Net varlıklar: formül. Finansal varlıklar Finansal varlıkların yapısı

A). Standart, cari tarihten itibaren on iki ay içinde geri ödenen kısa vadeli varlıklar (kooperatif tarafından sağlanan kredilerdeki kısa vadeli alacaklar) ile kooperatifin yükümlülüklerinin miktarı (kooperatife devredilen hissedarların kişisel tasarrufları, ortaklardan ve kooperatifin ortağı olmayan kişilerden çektikleri kredilerin) vadesi on iki ay içinde ödenecektir.

Standart, aşağıdaki formülle hesaplanır:

FN8 \u003d SDT / LMS * %100

CMT, bir kredi kooperatifinin vadesi raporlama tarihinden itibaren 12 ay içinde olan nakit alacak tutarıdır.
LMS – raporlama tarihinden itibaren 12 ay içinde vadesi dolan bir kredi kooperatifinin parasal yükümlülüklerinin miktarı.

B). Faaliyet süresi kuruluş tarihinden itibaren 180 gün veya daha fazla olan kredi kooperatifleri için FN8 standardının izin verilen minimum değeri aşağıdaki oranda belirlenir:

Yüzde 30 - 30 Haziran 2016'ya kadar;
yüzde 40 - 1 Temmuz 2016'dan itibaren;
yüzde 60 - 1 Ocak 2017'den itibaren;
Yüzde 75 - 1 Ocak 2018'den itibaren.

Faaliyet süresi kuruldukları tarihten itibaren 180 günden az olan kredi kooperatifleri için, FN8 mali standardının izin verilen minimum değeri% 50 olarak belirlenmiştir.

5.2.2. Standardın ekonomik anlamı

Ekonomik anlamda, FN8 finansal oranı, önümüzdeki on iki ay boyunca likidite kaybetme riskini düzenleyen genel likidite göstergesine benzer. Oran, kooperatifin dönen varlıklar pahasına kısa vadeli yükümlülüklerini yerine getirme yeteneğini karakterize eder. Bir kredi kooperatifinin dönen varlıkları, ikinci seviye hissedarlara ve kooperatiflere verilen kredilerden alacaklarla temsil edilir ve borçların büyük kısmı, hissedarlar tarafından aktarılan kişisel tasarruflardan ve hissedarlardan - tüzel kişiler ve hissedar olmayan kişilerden çekilen kredilerden oluşur. kooperatifin. Bu nedenle, standart aslında gelecek on iki ay içinde tahsil edilecek fonlar ile yerine getirilecek yükümlülükler arasındaki ilişkiyi düzenlemektedir.

Mali standart, kısa vadeli varlıkların yükümlülükler içindeki payının kademeli olarak sıkılaştırılması ile iki yıl içinde uygulanmaktadır. 2016'nın ilk yarısında, vadesi gelecek yıla denk gelen kooperatif tarafından çekilen fonlar üzerindeki yükümlülüklerin yalnızca% 30'unun hissedarlar tarafından iade edilen krediler pahasına yerine getirileceği varsayılırsa, o zaman Ocak ayına kadar 1 Ocak 2018'de bu pay zaten %75 olmalıdır. Böylece, kooperatifin çekilen fonlar üzerindeki yükümlülüklere ilişkin likidite seviyesi sürekli olarak artacaktır. Bu durum, borç alınan fonlar üzerindeki alacak ve yükümlülük yapısının kısa vadeli segmente kayacağı anlamına gelmemektedir. Kooperatif, kısa ve orta vadeli borç vermenin yanı sıra uzun vadeli borç verme uygulamasını geliştirebilir ve aynı zamanda hissedarları uzun vadeli tasarruf ve borç aktarma konusunda motive edebilir.

5.2.3. FN8 standardını hesaplamak için ilk veriler ve prosedür.

Raporlama tarihinden itibaren 12 ay içinde geri ödenen kooperatif tarafından sağlanan kredilerden alacakların tutarı, kooperatifin tasarrufundaki fonlar, hesapların göstergelerine göre belirlenir:

Raporlama tarihinden itibaren 12 ay içinde geri ödenen, çekilen fonlara ilişkin borçların miktarı, hesapların göstergelerine göre belirlenir:

66.1 "Kısa vadeli krediler";
66.3 "Kısa vadeli krediler".

Tüm varlıklar zamanında geri ödenemez, bir kısmı geri ödemesinde gecikmeler olan kötü borçlardan oluşur. 14 Temmuz 2014 tarih ve 3322-U sayılı Rusya Merkez Bankası Yönetmeliği uyarınca kooperatif, bu tür borçlara ilişkin olası kredi zararları için karşılık oluşturmaktadır. Kooperatifin likidite kaynaklarını yeterince değerlendirmek için, gelecek 12 ay içinde vadesi dolacak yükümlülüklerle birlikte, kooperatifin art arda artan hisselerdeki kredilerdeki olası zararlar için oluşturduğu rezerv miktarının dikkate alınması tavsiye edilir. 3322-U sayılı Direktifin 9. maddesinde sağlanmıştır.

Kooperatif tarafından kredilerdeki olası zararlar için oluşturulan rezerv tutarı, 59 “Finansal yatırımların amortisman karşılıkları” hesabına yansıtılır.

Bir kredi kooperatifinin parasal alacak tutarı ile 12 ay vadeli yükümlülükleri arasındaki oran aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

FN8 = ∑(puan 58,3; skor 58,2) / ∑(puan 66,1; skor 66,2; skor 63(puan 59)) * %100 ≥%30;

1 Ocak 2018'den itibaren tanıtılan NFO'daki muhasebe hesapları sistemindeki FN8 standardını daha önce açıklanan hesaplarla birlikte değerlendirmek için aşağıdaki hesaplar kullanılabilir:

Hesap 48501 "Tüzel kişilere verilen krediler";
Hesap 48510 "Tüzel kişilere verilen kredilerde değer düşüklüğü karşılığı";
Hesap 48601 "Tüzel kişilere verilen krediler";
Hesap 48610 "Tüzel kişilere verilen kredilerde değer düşüklüğü karşılığı";
Hesap 48701 “Tüzel kişilere verilen mikro krediler (hedeflenen mikro krediler dahil)”;
Hesap 48710 "Tüzel kişilere verilen kredilerde değer düşüklüğü karşılığı";
Hesap 48801 “Bireylere verilen mikro krediler (hedeflenen mikro krediler dahil)”;
Hesap 48810 "Bireylere verilen kredilerde değer düşüklüğü karşılığı";
Hesap 49301 "Bireysel girişimcilere verilen krediler";
Hesap 49310 "Bireysel girişimcilere verilen kredilerde değer düşüklüğü karşılığı";
Hesap 49401 “Bireysel girişimcilere verilen mikro krediler (hedeflenen mikro krediler dahil)”;
Hesap 49410 “Bireysel girişimcilere verilen mikro krediler (hedeflenen mikro krediler dahil) için değer düşüklüğü karşılıkları”;
Hesap 49501 "İkinci seviyedeki bir kredi tüketici kooperatifine verilen krediler";
Hesap 49510 “İkinci seviyedeki bir kredi tüketici kooperatifine verilen kredilerde değer düşüklüğü karşılığı”;
Hesap 42316 "Bireylerin çektiği fonlar";
Hesap 43708 "Devlet dışı mali kuruluşlardan çekilen fonlar";
Hesap 43808 "Sivil toplum ticari kuruluşlarından çekilen fonlar";
Hesap 43908 "Kar amacı gütmeyen sivil toplum kuruluşlarından çekilen fonlar";
Hesap 50104 "Rusya Federasyonu'nun borç menkul kıymetleri";
Hesap 50105 "Rusya Federasyonu'nun kurucu kuruluşlarının ve yerel makamların borç senetleri".

5.2.4. Kısa vadeli alacaklar ile kısa vadeli yükümlülükler arasındaki oranı düzenleyen FN8 standardına uyumu kontrol eden 3357-U sayılı Rusya Bankası'nın talimatlarıyla belirlenen formatta raporlama göstergeleri

FN8 standardına uygunluğu değerlendirmek için aşağıdaki raporlama göstergeleri kullanılır:

"Faaliyetler hakkında rapor" özet formundan:

Sayfa 1.1.1 "Bireylerin hissedarlarına verilen krediler için alacak hesapları (raporlama tarihinden itibaren bir yıl içinde vadesinin dolması beklenmektedir)".
Sayfa 1.1.2. “Tüzel kişilerin hissedarlarına kullandırılan krediler için alacak hesapları (vadesi raporlama tarihinden itibaren bir yıl içinde olması beklenen)”.
Sayfa 1.1.3. "İkinci kademe kredi kooperatiflerine verilen kredilerden alacaklar (raporlama tarihinden itibaren bir yıl içinde vadesinin dolması bekleniyor)".
Sayfa 3.1.1.1. "Bir yıla kadar bir süre için hissedarlardan - bireylerden çekilen fonlar."
Sayfa 3.1.2.1. "Bir yıla kadar bir süre için hissedarlardan - bireylerden çekilen fonlar."
Sayfa 3.1.3. "Kooperatifin ortağı olmayan kişilerden toplanan fonlar."

Standart, konsolide raporlama formu "Faaliyetler hakkında rapor" göstergelerinin aşağıdaki oranından hesaplanır:

FN8 = ∑ raporlama faaliyetleri s.1.1.1; s.1.1.2; p.1.1.3/∑ raporlama faaliyetleri s.3.1.1.1; s.3.1.2.2; s.3.1.3 * %100

Kooperatif, raporlar oluştururken bağımsız olarak "Standartlar" sayfasındaki standarda uyumu kontrol edebilir. Geçiş döneminin ilgili tarihi için ayarlanan parametrelerde FN8 standardına uyulmaması durumunda “FN8 standardına uygunluk kontrolü” sütununda “hata” kodu görüntülenecektir. Kısa vadeli varlık ve yükümlülükler oranı normalize edilmiş bir seviyede tutulursa, ekrana "norm" kodu gelir.

Bilançoya göre net varlıkların hesaplanması 28 Ağustos 2014 tarih ve 84n sayılı Kararın gerekliliklerine göre yapılır. JSC'ler, LLC'ler, belediye / devlet üniter teşebbüsleri, kooperatifler (üretim ve konut) ve iktisadi ortaklıklar başvurmalıdır. prosedür. Net varlıklar teriminin ne anlama geldiğini, bu göstergenin bir şirketin finansal durumunu değerlendirmek için ne kadar önemli olduğunu ve hangi algoritma ile hesaplandığını ayrıntılı olarak ele alalım.

Bilançodaki net varlıkların büyüklüğünü ne belirler?

Net varlıklar (NA), tüm cari borçların geri ödenmesinden sonra işletmenin mülkiyetinde kalacak fonları içerir. Varlıkların (stok, maddi olmayan duran varlıklar, nakit ve yatırımlar vb.) değeri ile borçların (karşı taraflara, personele, bütçe ve bütçe dışı fonlara, bankalara vb.) gerekli düzeltmelerle değeri arasındaki fark olarak tanımlanır.

Bilançodaki net varlıkların değerinin hesaplanması, şirketin mali durumu hakkında güvenilir bilgi elde etmek, daha ileri çalışma ilkelerini analiz etmek ve planlamak, alınan temettüleri ödemek için raporlama döneminin (takvim yılı) sonuçlarına göre yapılır. veya kısmi / tam satışla bağlantılı geçerli bir işletme değerlemesi.

Net varlık tespiti gerektiğinde:

Yıllık hesapların tamamlanması sırasında.
Üyenin şirketinden ayrılırken.
İlgili tarafların talebi üzerine - alacaklılar, yatırımcılar, mal sahipleri.
Mülkiyet katkıları pahasına kayıtlı sermaye miktarında bir artış olması durumunda.
Temettü dağıtırken.

Sonuç - NA, şirketin kendi sermayesi pahasına oluşan ve herhangi bir yükümlülük altına girmeyen net varlıklarıdır.

Net varlıklar - formül

Göstergeyi belirlemek için, hesaplama, kuruluşun katılımcılarından / kurucularından alacaklar dışındaki varlıkları ve devlet yardımı veya bağışlanan mülkün bir sonucu olarak ortaya çıkan ertelenmiş gelirler hariç, yükümlülük bölümündeki yükümlülükleri içerir.

Genel hesaplama formülü:

NA = (Duran Varlıklar + Dönen Varlıklar - Kurucuların Borçları - Hissedarların Geri Alım Borçları) - (Uzun Vadeli Borçlar + Kısa Vadeli Borçlar - Ertelenmiş Hasılat)

NA \u003d (s. 1600 - ZU) - (s. 1400 + s. 1500 - DBP)

Not! Net varlıkların değeri (bilanço formülü yukarıda verilmiştir), hesaplanırken, yanıt depolama, BSO, yedek fonlar vb. hesaplarında bilanço dışı muhasebe için kabul edilen nesnelerin hariç tutulmasını gerektirir.

Net varlıklar - 2016 bilançosunu hesaplamak için formül

Hesaplama, başkan tarafından onaylanan kendi geliştirdiği bir forma göre anlaşılır bir biçimde yapılmalıdır. NA'nın belirlenmesi için daha önce geçerli olan belgenin kullanılmasına izin verilir (Maliye Bakanlığı'nın Emri No. 10n). Belirtilen form, doldurulması gereken tüm alanları içerir.

Bilançodaki Net Varlıklar Nasıl Hesaplanır - Kısa Formül

Bilançodaki net varlıkların değeri - formül 2016, Sipariş No. 84n'de yer alan başka bir yeni yöntemle belirlenebilir:

NA = Öz sermaye/rezervler (satır 1300) + DBP (satır 1530) – Kurucuların borçları

Analiz ve kontrol

Net Varlıkların (NA) büyüklüğü, herhangi bir işletmenin temel ekonomik ve yatırım performansı göstergelerinden biridir. İşletmenin başarısı, istikrarı ve güvenilirliği, olumlu değerlerle karakterize edilir. Negatif bir değer, şirketin kârsızlığını, yakın gelecekte olası iflası, olası iflas risklerini gösterir.

Dinamiklerdeki uzlaşma eylemlerinin sonuçlarına göre, şirketin yetkili sermayesinin (İngiltere) değerinden az olmaması gereken net varlıkların değeri tahmin edilir. Yine de azalma meydana gelirse, Rusya Federasyonu mevzuatına göre, işletme Ceza Kanununu azaltmak ve Birleşik Sicilde yapılan değişiklikleri resmi olarak kaydetmekle yükümlüdür (14-FZ sayılı yasa, madde 20, paragraf 3). İstisna, ilk yıl faaliyet gösteren yeni oluşturulan kuruluşlardır. Net varlıkların miktarı Birleşik Krallık'ın büyüklüğünden azsa, işletme Federal Vergi Servisi'nin kararıyla zorla tasfiye edilebilir.

Ayrıca, NA'nın değeri ile katılımcılara/hissedarlara ödenmesi gereken temettü ödemeleri arasında bir ilişki vardır. Gelir/temettü tahakkuklarından sonra net varlıkların değerinin kritik bir düzeye düşmesi durumunda, kuruculara yapılacak tahakkuk tutarının düşürülmesi veya belirtilen oranlara ulaşılıncaya kadar işlemin tamamen iptal edilmesi gerekir. İşletmenin mülk kaynaklarını yeniden değerlendirerek (PBU 6/01), şirketin kurucularından mülk yardımı alarak, sınırlama süreleri açısından envanter yükümlülükleri ve diğer pratik yöntemlerle NA'yı artırmak mümkündür.

Bilanço satırındaki net varlık değeri

Kuruluşun mali tabloları, parasal olarak ifade edilen matematiksel hesaplamalar için gerekli tüm göstergeleri içerir. Bu durumda, raporlama dönemi sonunda veriler alınır. Başka bir tarih için değer belirlemek gerektiğinde, çeyrek/ay veya yarıyıl sonunda ara raporlar düzenlenmelidir.

Dikkat! Net varlıkların miktarı ayrıca form 3'ün 3600 satırında da gösterilir (Özkaynak değişim tablosu). Negatif bir değer alınırsa, üs parantez içine alınır.

Malzemeyi incelemenin rahatlığı için makale konulara ayrılmıştır:

Stoklar, dönen varlıkların en az likit kalemidir.

Ürün satmak için iki görev çözülmelidir:

1) bir alıcı bulun;
2) teslimat ödemesini bekleyin.

"Envanter" makalesinin analizi, işletmenin faaliyetleri hakkında önemli sonuçlar çıkarmamızı sağlar. Bu durumda önemli göstergelerden biri, stokların hem dönen varlıkların hem de bir bütün olarak işletmenin varlıklarının bileşimindeki payıdır.

İşletme, değeri nakit durumunda olduğu gibi iki karşıt eğilimin etkisi altında belirlenen optimum stok hacmini korumalıdır:

1) fazlalık var;
2) fazlalığı yok.

Aşırı stok oranı, aşağıdakiler de dahil olmak üzere çeşitli nedenlerden kaynaklanabilecek ürünlerin satışıyla ilgili sorunları gösterir:

1) düşük kaliteli ürünler;
2) üretim teknolojisinin ihlali;
3) piyasa talebi ve konjonktürüne ilişkin yetersiz çalışma;
4) verimsiz uygulama yöntemlerinin seçimi.

Öyle ya da böyle, aşırı stok oranı kayıplara yol açar, çünkü:

1) hacim olarak önemli likit fonlar, düşük likit bir kaleme bağlanır;
2) işletme, stokların tüketici özelliklerini depolama ve muhafaza etme maliyetini artırmaya zorlanır;
3) bir depoda uzun süreli depolama, stokların tüketici niteliklerini azaltır ve ahlaki eskimelerine yol açabilir;
4) Malın kalitesinin bozulması müşteri kaybına yol açar.

Stokların yetersiz olması kesintilere ve hatta üretimin durmasına, siparişlerin karşılanmamasına, kar kaybına yol açabilir. Stoklar, raporlamaya, tüm satın alma veya üretim maliyetlerini ifade eden maliyet üzerinden dahil edilir.

Bu durumda, farklı değerlendirme yöntemleri kullanılır:

1) her envanter biriminin maliyetinde;
2) ortalama (ağırlıklı ortalama) maliyete göre;
3) ilk satın alımlar (FIFO) pahasına;
4) son satın alımların maliyeti (LIFO).

Bilançoyu okurken, raporlama döneminde işletmede hangi envanter tahmin yöntemlerinin kullanıldığına dikkat etmek gerekir, çünkü bireysel yöntemlerin kullanılması kar göstergesini manipüle etmenize izin verir. Stokları tahmin etme yöntemleri "Yatırılan Sermaye Yönetimi" bölümünde ayrıntılı olarak ele alınmıştır. Şirketin bilançosunda, şirketin önümüzdeki dönemde ortaklarından bir yılı geçmemek üzere peşin ödenen bazı hizmetleri alma hak ve gereksinimlerini belirleyen "Ertelenmiş giderler" kalemi bulunabilir. Bu makale, her türlü kısa vadeli avans ödemesine (kira, sigorta, komisyonlar) odaklanmaktadır. Ertelenmiş giderler, bilanço tarihi itibarıyla henüz kullanılmamış olması durumunda maliyet değeri ile bilançoya yansıtılır. Unutulmamalıdır ki, bu kalemin bilançoya dahil edilmesi birçok iktisatçı tarafından eleştirilir, çünkü ertelenen giderler olağan şekilde (satış yoluyla) nakde çevrilemez ve bu nedenle likiditeleri yoktur.

Finansal varlık oranları

Kuruluşta belirli yönetim kararlarının verildiği en önemli bilgi kaynaklarından biri finansal raporlamadır. İçinde belirtilen bilgiler, işletmenin faaliyetlerinin incelenmesinde kullanılır. Şirketin finansal varlık ve yükümlülüklerini değerlendirir. Bilançoya yansıtılma maliyeti, bazı idari kararların alınmasında önemli bir etkiye sahiptir. Firma aktiflerinin finansal analizini daha fazla yapalım.

Başlıca finansal varlıklar şunları içerir:

1. Eldeki nakit.
2. Katkılar.
3. Bankalardaki mevduatlar.
4. Kontroller.
5. Menkul kıymetlere yapılan yatırımlar.
6. Kontrol hakkı veren üçüncü şahıs şirketlerin hisse blokları.
7. Diğer işletmelerin menkul kıymetlerindeki portföy yatırımları.
8. Diğer firmaların teslim edilen ürünler için ödeme yükümlülükleri (ticari krediler).
9. Diğer şirketlerdeki sermaye iştirakleri veya hisseleri.

Ana finansal varlıklar, firmanın mülkiyet değerlerinin nakit ve ona ait enstrümanlar şeklinde karakterize edilmesini mümkün kılar.

1. Ulusal ve yabancı para birimi.
2. Herhangi bir biçimde alacak hesapları.
3. Uzun vadeli ve kısa vadeli yatırımlar.

İstisnalar

İncelenen kategori, stokları ve bazı fonları (sabit ve maddi olmayan) içermez. Finansal varlıklar, geçerli bir para alma hakkının yaratılmasını içerir. Bu unsurlara sahip olmak, fon alma olasılığını oluşturur. Ancak alma hakkı oluşturmadıkları için kategori dışında tutulmaktadırlar.

Yönetim

Finansal varlık yönetimi bir dizi ilkeye göre yürütülmektedir. Uygulamaları, işletmenin verimliliğini sağlar.

Bu ilkeler şunları içerir:

1. Varlık yönetimi şemasının kuruluşun genel idari sistemi ile etkileşiminin sağlanması. Bu, ilk unsurun şirketin görevleri, muhasebesi ve operasyonel faaliyetleri ile yakın ilişkisinde ifade edilmelidir.
2. Çok değişkenli ve esnek yönetimin sağlanması. Bu ilke, yatırım veya işletme sürecinde fonların oluşturulması ve müteakip kullanımına ilişkin idari kararların hazırlanması sürecinde, şirket tarafından onaylanan kriterlerin kabul edilebilir sınırları dahilinde alternatif seçeneklerin de geliştirilmesi gerektiğini ifade eder.
3. Dinamizm sağlamak. Bu, kuruluşun finansal varlıklarının kullanılacağı kararların geliştirilmesi ve uygulanması sürecinde, belirli bir piyasa sektöründe zaman içinde dış etkenlerdeki değişikliklerin etkisinin dikkate alınması gerektiği anlamına gelir.
4. Şirketin stratejik hedeflerine ulaşmaya odaklanın. Bu ilke, belirli kararların etkinliğinin şirketin ana görevine uygunluk açısından kontrol edilmesi gerektiğini önermektedir.
5. Sistematik bir yaklaşımın sağlanması. Karar verme sürecinde, varlık yönetimi, genel idari sistemin ayrılmaz bir unsuru olarak düşünülmelidir. Belirli bir görevin uygulanması için birbirine bağlı seçeneklerin geliştirilmesini sağlar. İkincisi, sırayla, yalnızca işletmenin idari sektörü ile bağlantılı değildir. Bu kararlar doğrultusunda arz ve yenilik yönetimine ait bir finansal varlık oluşturulmakta ve sonrasında kullanılmaktadır.

Fiyat

Doğrudan formda, bir finansal varlık, veri toplama, durum tespiti, pazar araştırması, raporlama ve kurumsal gelişimin tahmin edilmesinden sonra değerlendirilir. Geleneksel maliyet belirleme yöntemi, satın alma veya üretim fiyatı eksi amortismana göre oluşturulur. Ancak göstergelerde bir dalgalanma (düşme veya artış) olduğu durumlarda, fonların maliyetinde bir takım tutarsızlıklar olabilir. Sonuç olarak, finansal varlık periyodik olarak yeniden değerlenir. Bazı işletmeler bu prosedürü her beş yılda bir, diğerleri ise her yıl gerçekleştirir. Hiç yapmayan firmalar var. Ancak, varlık değerlemesi esastır.

Esas olarak kendini gösterir:

1. Şirketin idari sisteminin etkinliğinin artırılması.
2. Alırken ve satarken şirketin değerinin belirlenmesi (işletmenin tamamı veya bir kısmı).
3. Şirketin yeniden yapılandırılması.
4. Uzun vadeli bir kalkınma planının geliştirilmesi.
5. Borç verme durumunda işletmenin ödeme gücünün ve teminat değerinin belirlenmesi.
6. Vergilendirme miktarının belirlenmesi.
7. Bilgilendirilmiş idari kararlar vermek.
8. Şirket menkul kıymetlerinin borsada alım satımında payların değerinin belirlenmesi.

Finansal varlık, diğer işletmelerin araçlarına yapılan bir yatırım olarak değerlendirilir. Aynı zamanda, gelecekte diğer fonların potansiyel olarak uygun koşullarda alınmasını sağlayan işlemlere bir yatırım görevi görür.

Gelecekte bir sözleşme kapsamında para talep etme hakkı sağlayan bir finansal varlık:

Alınacak faturalar.
Alacak hesapları.
Krediler ve tahvil alacakları için ödenmesi gereken tutarlar.

Aynı zamanda karşı taraf da belirli mali yükümlülükler altına giriyor. Sözleşme kapsamında gelecekteki ödemeleri yapma ihtiyacını öne sürüyorlar.

Finansal varlık oranları

Raporlama çalışmasında ve şirketin ekonomik faaliyetinin sonuçlarının incelenmesinde bir dizi gösterge kullanılmaktadır. Beş kategoriye ayrılırlar ve şirketin durumunun farklı yönlerini yansıtırlar.

Böylece, katsayılar vardır:

1. Likidite.
2. Sürdürülebilirlik.
3. Karlılık.
4. Ticari faaliyet.
5. Yatırım göstergeleri.

Net dönen finansal varlıklar

Şirketin finansal istikrarını korumak için gereklidirler. Net sermaye oranı, dönen varlıklar ile kısa vadeli borçlar arasındaki farkı yansıtır. İlk unsur ikinciyi aşarsa, şirketin sadece borcunu ödeyemeyeceğini, aynı zamanda faaliyetlerin müteakip genişlemesi için bir rezerv oluşturma fırsatına sahip olduğunu söyleyebiliriz. İşletme sermayesinin optimal göstergesi, şirketin faaliyetlerinin özelliklerine, ölçeğine, satış hacmine, stok devir hızına, alacaklara bağlı olacaktır. Bu fonların eksikliği ile şirketin borçlarını zamanında ödemesi zor olacaktır. Net cari varlığın optimal talep seviyesinin üzerinde önemli bir fazlalığı ile, kaynakların irrasyonel kullanımından söz edilir.

Bağımsızlık Endeksi

Bu oran ne kadar düşükse, şirketin sahip olduğu kredi sayısı o kadar fazla ve iflas riski o kadar yüksektir. Ayrıca, böyle bir gösterge, bir şirketin para sıkıntısı çekmesi gibi potansiyel bir tehlikenin varlığını gösterir. Bir işletmenin dış kredilere bağımlılığını karakterize eden gösterge, diğer endüstriler için ortalama değeri, firmanın ek borç kaynaklarına erişimi ve mevcut üretim döngüsünün özellikleri dikkate alınarak yorumlanır.

karlılık göstergesi

Bu katsayı, şirketin finansal sisteminin farklı unsurları için bulunabilir. Özellikle, firmanın kullanılan dönen varlıklara göre yeterli gelir elde etme yeteneğini yansıtabilir. Bu gösterge ne kadar yüksek olursa, fonlar o kadar verimli kullanılır. Yatırım getirisi oranı, şirketin bir ruble kâr elde etmesi için ihtiyaç duyduğu para birimlerinin sayısını belirler. Bu gösterge, rekabet gücünün en önemli göstergelerinden biri olarak kabul edilir.

Diğer kriterler

Devir oranı, hangi kaynaklardan geldiklerine bakılmaksızın şirketin sahip olduğu tüm varlıkları kullanma etkinliğini yansıtır. Yıl boyunca kaç kez tam bir dolaşım ve üretim döngüsünün olduğunu gösterir, bu da karşılık gelen sonucu kar şeklinde getirir. Bu rakam endüstriler arasında büyük farklılıklar göstermektedir. Hisse başına kazanç, şirketin piyasa değerini etkileyen en önemli göstergelerden biridir. Sıradan bir menkul kıymete düşen net gelirin (para cinsinden) payını yansıtır. Hisse değerinin kara oranı, katılımcıların bir ruble gelir için ödemeye razı oldukları para birimi miktarını gösterir. Ayrıca bu oran, menkul kıymetlere yapılan yatırımların ne kadar hızlı kâr getirebileceğini de yansıtır.

CAMP puanlama modeli

Uzun vadeli ve kısa vadeli hisse senedi yatırımlarında risk ve getiri yönetiminde kullanılan bazı finansal teknikler için teorik bir temel görevi görür. Bu modelin ana sonucu, bir denge piyasası için uygun bir oranın oluşmasıdır. Şemadaki en önemli nokta, seçim sürecinde yatırımcının hisse senedinin tüm riskini dikkate almasına gerek olmaması, sadece çeşitlendirilemez veya sistematik olmasıdır. CAMP modeli, piyasanın genel durumunu ve bir bütün olarak davranışını dikkate alarak menkul kıymetin karlılığını dikkate alır. Planın ikinci varsayımı, yatırımcının sadece risk ve beklenen getiriyi dikkate alarak karar vermesidir.

CAMP modeli aşağıdaki kriterlere dayanmaktadır:

1. Bir yatırım portföyünü değerlendirmek için ana faktörler, beklenen karlılık ve tutma süresi için standart sapmadır.
2. Doymamışlık varsayımı. Eşit portföyler arasında seçim yaparken, daha yüksek karlılık ile karakterize edilene tercih edileceği gerçeğinden oluşur.
3. Risk eliminasyon varsayımı. Yatırımcının diğer eşit portföylerden seçim yaparken her zaman standart sapması en küçük olanı seçmesinden kaynaklanmaktadır.
4. Tüm varlıklar sonsuz bölünebilir ve kesinlikle likittir. Her zaman piyasa değerinde satılabilirler. Bu durumda, yatırımcı menkul kıymetlerin sadece bir kısmını satın alabilir.
5. İşlem vergileri ve maliyetleri son derece küçüktür.
6. Yatırımcı, risksiz oranda borç alma ve borç verme kabiliyetine sahiptir.
7. Yatırım süresi herkes için aynıdır.
8. Bilgi yatırımcılara anında sunulur.
9. Risksiz oran herkes için aynıdır.
10. Yatırımcılar standart sapmalara, beklenen getirilere ve hisse senedi kovaryanslarına eşit değer verir.

Bu modelin özü, getiri oranı ile bir finansal aracın riski arasındaki yakın ilişkiyi göstermektir.

Finansal varlık türleri

Her yıl daha fazla insan yatırımcı oluyor (veya yatırımcılar kulübüne katılıyor). Bir yandan, elbette, bu, pazarlama kampanyalarının büyümesinden kaynaklanmaktadır, ancak yine de ana önerme, sermayeyi çoğaltmak için birçok yöntemin ortaya çıkmasıdır (sermayeyi ikiye katlamanın ve rahat yaşamanın ana nedeninin bu olduğunu düşünüyorum). Aynı zamanda, küçük katkı, örneğin on yıl öncesine göre önemli ölçüde azaldı. Şimdi de kendi yatırımından (yatırımından) kar elde etmek isteyen her yatırımcının kendisi için sorduğu son derece temel bir soruya bakalım.

Finansal Varlıklar Nedir?

Bu sorunun cevabı, İngilizce'nin kökeninden, birkaç anlamı olan Finansal varlıklar kelimesinden kaynaklanmaktadır: şirketin varlıklarının bir kısmı, yani finansal kaynaklar, yani: menkul kıymetler ve nakit.

Finansal varlıkların yanı sıra - eldeki nakit parayı da içerir; kontroller; mevduat; banka mevduatları; sigorta poliçeleri; menkul kıymetlere yapılan yatırımlar; diğer işletmelerin hisselerindeki portföy yatırımları; diğer işletme ve kuruluşların tedarik edilen ürünler için para ödeme yükümlülükleri (ticari kredi olarak anılır); diğer işletmelerdeki hisseler veya hisseler; kontrol hakkı veren diğer işletmelerdeki (firmalardaki) hisseler.

Nereye yatırım yapabilirim ve riskler nelerdir?

Öyleyse, ana varlık türlerine, artılarına ve eksilerine bakalım. Ayrıca belirli bir varlık türünün ne kadar riskli olduğu hakkında da konuşacağız. Amacı sermayeden tasarruf etmek olan en yaygın ve güvenli yöntemlerle başlamanın daha iyi olacağını düşünüyorum.

1. Bir banka mevduatının hem artıları hem de eksileri vardır, güvenilirlik ve düşük faizdir.
2. Yatırım fonlarında ortalama güvenilirlik - Yatırım Fonları, bu tür finansal varlıkların da birçok alt türü vardır.
3. Milyonerseniz hedge fonlar kesinlikle size göre. Riskten korunma fonları, ortalama bir güvenilirliğe ve daha yüksek bir yüzdeye sahiptir.
4. Yurtiçi hedge fonlar - OFBU, yani Bankacılık Otoritesinin Genel Fonları. Düşük ilgi ve gelişmemiş.
5. Büyük sermaye yatırımı olan bir diğer varlık, yatırım için çok büyük bir servetin gerekli olduğu ancak gayrimenkulün önceki varlıklara göre daha az riskli olduğu gayrimenkuldür. Bu varlıklara yatırım yapmaya karar verirseniz, yabancı gayrimenkulün yatırım için neden yararlı olduğu makalesini okumanızı tavsiye ederim.
6. Kıymetli madenler, çok eski zamanlardan beri, bu en karlı finansal varlık türü olarak kabul edilmiştir.
7. Güven yönetimi, sermayeyi nasıl çoğaltacağınızı düşünmenize gerek olmayan çok iyi bir finansal varlıktır. Ama zorluk başka yerde mi yatıyor? İyi, karlı bir yönetici veya yönetim şirketi nasıl bulunur!
8. Hisse senetlerinde kendi kendine ticaret, başka bir deyişle, varlığı kendiniz yönetebileceğiniz ticaret, ancak bir ticaret stratejisi seçmenin zorluğu.
9. Bağımsız Forex Döviz Ticareti Pekala, burada tartışmayacağız, kaynağım forex ticareti hakkında o kadar çok makale içeriyor ki, piyasa hakkında en azından temel bilgilere sahip olmak yeterli.
10. Bir finansal varlığın sondan bir önceki aracı, orta düzeyde risklerin olduğu ve yatırım yönteminin kendisinin karmaşık olmadığı vadeli işlemlerdir.
11. Vadeli işlemlere kıyasla bir dizi avantajın olduğu finansal varlık alım satım seçenekleri listemizi tamamlar.

Son olarak, ilgili on bir finansal varlık türüne baktık. Yatırım yapmaya nasıl başlayacağınız hakkında birkaç söz söyleyeceğim.

Doğal olarak, yeni bir yatırımcının parasının büyük bir bölümünü düşük riskli varlıklara yatırması önerilir. Ve sadece bazen en agresif (ve tabii ki en karlı) stratejilere koşun. Bununla birlikte, herhangi bir yatırımcı için (yeni gelenlerden bir uzmana kadar) en temel şey, yatırım sermayesinin çeşitlendirilmesini unutmamaktır. Çeşitlendirme olmadan fonlarınızı artıramayacağınızı ve hatta kaybedebileceğinizi unutmayın.

Yani, özellikle tarz orta ve yüksek riskli finansal varlıklar söz konusu olduğunda, sabit sermayenin tamamını asla tek bir varlık kategorisine koymayın.

Başkalarının yardımı olmadan satmaya karar verirseniz, gerçek bir hesap açmak için acele etmeyin. Kişisel olarak almaya başlamak için, gerekli bilgi ve gerekli deney ortaya çıkana kadar bir yıldan fazla satmanız gerekir. Ve yine de, ne kadar deneyimli olursanız, o kadar az risk alırsınız ve en riskli varlıklara dönüşürsünüz. Yani, bazen sermaye kaybetme riskini artırmadan daha önemli kazançlar elde edeceksiniz.

Finansal varlık riski

Risksiz iş yoktur. Risk, ister aktif ister pasif olsun, şirkette devam eden tüm süreçlere eşlik eder. En yüksek kar, kural olarak, artan riskli piyasa işlemlerinden elde edilir. Ancak her şeyin bir ölçüye ihtiyacı vardır. Risk, izin verilen maksimum limite kadar hesaplanmalıdır. Bildiğiniz gibi, tüm piyasa tahminleri çok değişkenlidir. Piyasa faaliyetlerinizde hatalardan korkmamak önemlidir, çünkü kimse onlardan muaf değildir ve en önemlisi hataları tekrarlamayın, eylem sistemini maksimum kâr açısından sürekli olarak ayarlayın. Ticari bir organizasyonun (imalat işletmesi, ticari banka, ticaret şirketi) piyasa ilişkilerine geçişteki çalışmalarında önde gelen ilke, mümkün olan en yüksek karı elde etme arzusudur. Kayıplara maruz kalma olasılığı ile sınırlıdır. Diğer bir deyişle risk kavramı burada devreye giriyor.

"Risk" kavramının oldukça uzun bir geçmişe sahip olduğu belirtilmelidir, ancak riskin çeşitli yönleri en aktif olarak 19. yüzyılın sonunda - 20. yüzyılın başında incelenmeye başlandı.

Riskin özü, türleri ve kriterleri

Herhangi bir ekonomik faaliyette, belirli ticari işlemlerin özelliklerinden kaynaklanan parasal kayıp riski her zaman vardır. Bu tür kayıpların riski finansal risklerle temsil edilir.

Finansal riskler ticari risklerdir. Riskler saf ve spekülatiftir. Saf riskler, bir kayıp veya sıfır sonuç olasılığı anlamına gelir. Spekülatif riskler, hem olumlu hem de olumsuz sonuçlar elde etme olasılığı ile ifade edilir. Finansal riskler spekülatif risklerdir. Risk sermayesi yatırımı yapan bir yatırımcı, kendisi için yalnızca iki tür sonucun mümkün olduğunu önceden bilir - gelir veya kayıp. Finansal riskin bir özelliği, finans, kredi ve döviz alanlarındaki herhangi bir işlemin, menkul kıymetlerle yapılan işlemlerin, yani. bu operasyonların doğasından kaynaklanan risk. Finansal riskler arasında kredi riski, faiz oranı riski - kur riski: finansal faydaların kaybolması riski yer alır.

Kredi riskleri - alacaklı nedeniyle borçlu tarafından anapara ve faiz ödememe tehlikesi.

Faiz riski, ticari bankalar, kredi kuruluşları, yatırım fonları ve selening şirketlerinin çektikleri fonlara ödedikleri faiz oranlarının verilen kredi faiz oranlarını aşması nedeniyle zarara uğrama tehlikesidir.

Döviz kuru riskleri, dış ekonomik, kredi ve diğer döviz işlemleri sırasında ulusal para birimi dahil olmak üzere bir yabancı para biriminin diğerine karşı döviz kurundaki değişikliklerle ilişkili kur zararı riskini ifade eder.

Mali fayda kaybı riski, herhangi bir faaliyetin gerçekleştirilememesi (örneğin sigorta) veya iş faaliyetinin durdurulması sonucunda dolaylı (teminat) mali zarar (kar kaybı) riskidir.

Yatırım sermayesine her zaman bir dizi yatırım seçeneği ve risk eşlik eder. Sermaye yatırımı için çeşitli seçeneklerin seçimi genellikle önemli bir belirsizlikle ilişkilendirilir. Örneğin, bir borçlu gelecekteki gelirinden geri ödeyeceği bir kredi alır. Ancak bu gelirler kendisi tarafından bilinmiyor. Gelecekteki gelirin krediyi geri ödemeye yetmeme olasılığı oldukça yüksektir. Sermaye yatırırken, belirli bir risk de almanız gerekir, yani; Belirli bir risk seviyesi seçin. Örneğin, bir yatırımcı sermayesini nereye yatırması gerektiğine karar vermelidir: riskin küçük, ancak getirilerin küçük olduğu bir banka hesabına veya daha riskli ancak önemli ölçüde karlı bir olaya (satış işlemleri, risk sermayesi yatırımı, satın alma). hisseler). Bu sorunu çözmek için finansal risk miktarını ölçmek ve alternatif seçeneklerin risk derecesini karşılaştırmak gerekir.

Finansal risk, herhangi bir risk gibi, istatistiksel verilere dayanan ve oldukça yüksek bir doğrulukla hesaplanabilen, matematiksel olarak ifade edilen bir kayıp olasılığına sahiptir. Finansal risk miktarını ölçmek için, herhangi bir bireysel eylemin olası tüm sonuçlarını ve sonuçların olasılığını - belirli bir sonuç elde etme olasılığını - bilmek gerekir.

Risk derecesini azaltmanın yolları vardır:

Çeşitlendirme - risk derecesini ve gelir kaybını azaltmak için yatırılan fonları birbiriyle doğrudan ilişkili olmayan çeşitli sermaye yatırım nesneleri arasında dağıtma süreci; çeşitlendirme, sermayenin çeşitli faaliyet türleri arasında dağıtılmasındaki riskin bir kısmından kaçınmanıza olanak tanır (örneğin, bir yatırımcının bir şirketin hisseleri yerine beş farklı anonim şirketin hisselerini satın alması, ortalama alma olasılığını artırır) geliri beş kat artırır ve buna bağlı olarak risk derecesini beş kat azaltır).

Seçim ve sonuçlar hakkında ek bilgi edinme. Daha eksiksiz bilgi, doğru bir tahmin yapmanızı ve riski azaltmanızı sağlar, bu da onu çok değerli kılar.

Sınırlama, kredi verirken risk derecesini azaltmak için bankalar tarafından kullanılan azami harcama, satış, kredi vb. miktarı, kredili mal satmak, kredi sağlamak, sermaye yatırımı miktarı vb. Kendi kendine sigorta ile girişimci, bir sigorta şirketinden sigorta satın almak yerine kendini sigortalamayı tercih eder; kendi kendine sigorta, merkezi olmayan bir biçimdir, doğrudan ekonomik kuruluşlarda, özellikle faaliyetleri risk altında olanlarda ayni ve parasal sigorta fonlarının oluşturulmasıdır; Kendi kendini sigortalamanın ana görevi, finansal ve ticari faaliyetlerdeki geçici zorlukların hızla üstesinden gelmektir.

Sigorta, ödedikleri sigorta primlerinden oluşan parasal fonlar pahasına belirli olayların (sigortalı olaylar) meydana gelmesi durumunda ticari kuruluşların ve vatandaşların mülkiyet çıkarlarının korunmasıdır. Rusya Federasyonu'ndaki yasal sigorta normları kanunla belirlenir.

Uzun vadeli finansal varlıklar

Uzun vadeli finansal varlıklar, bir yıldan fazla faydalı ömre sahip, bir işletmenin faaliyetlerinde kullanılmak üzere edinilen ve yeniden satış amacıyla elde tutulmayan varlıklardır. Uzun yıllar boyunca, uzun vadeli varlıklarla ilgili olarak "sabit varlıklar" terimi yaygındı, ancak "sabit" kelimesi bu varlıkların sonsuza kadar var olduğunu ima ettiğinden, bu terim artık daha az kullanılmaktadır.

Bir varlığın duran varlık olarak sınıflandırılması için katı bir minimum faydalı ömür bulunmamakla birlikte, en yaygın kullanılan kriter varlığın en az bir yıl süreyle kullanılabilmesidir. Bu kategori, jeneratör gibi yalnızca yoğun veya acil durumlarda kullanılan ekipmanı içerir.

İşletmenin olağan iş akışında kullanılmayan varlıklar bu kategoriye dahil edilmemelidir. Örneğin, yeniden satılmak üzere elde tutulan arazi veya işin olağan akışı içinde artık kullanılmayan binalar, maddi duran varlıklara dahil edilmemelidir. Bunun yerine, uzun vadeli gayrimenkul yatırımları olarak sınıflandırılmalıdır.

Son olarak, bir kalem müşterilere satış için elde tutuluyorsa, faydalı ömrüne bakılmaksızın, bina ve ekipman olarak değil, stok olarak sınıflandırılmalıdır. Örneğin, satış için elde tutulan bir matbaa, makine imalatçısı tarafından stok olarak sınıflandırılırken, normal iş akışında kullanılmak üzere matbaayı satın alan bir matbaa, onu maddi duran varlık olarak sınıflandırır.

Maddi varlıkların fiziksel bir formu vardır. Arsa maddi bir varlıktır ve faydalı ömrü sınırlı olmadığı için amortismana tabi tutulmayan tek maddi varlıktır. Binalar, yapılar ve ekipman (bundan böyle sabit varlıklar olarak anılacaktır) amortismana tabidir. Amortisman, dayanıklı bir maddi varlığın (arazi veya doğal kaynaklar dışında) maliyetinin veya yeniden değerlenmiş tutarının (varlık sonradan yeniden değerlendiyse) tahmini faydalı ömrü boyunca dağıtılmasıdır. Terim yalnızca insan yapımı varlıkları ifade eder.

Doğal kaynaklar veya tükenen varlıklar, konumlarının değerinden ziyade araziden çıkarılabilen ve işlenebilen kaynaklar için edinildikleri için araziden farklıdır. Doğal kaynaklara örnek olarak madenlerdeki demir cevheri, petrol ve gaz sahalarındaki petrol ve gaz, ormanlardaki kereste rezervleri gösterilebilir. Doğal kaynaklar yıpranmaya değil, tükenmeye tabidir. Tükenme terimi, çıkarma, temizleme, pompalama veya diğer çıkarma yoluyla kaynakların tükenmesi ve maliyetlerin tahsis edilme şekli anlamına gelir.

Maddi olmayan duran varlıklar, fiziksel bir formu olmayan ve çoğu durumda işletmeye gelecekteki ekonomik faydaların akmasının beklendiği yasal haklar veya diğer faydalarla ilgili olan uzun vadeli varlıklardır. Maddi olmayan varlıklar, patentleri, telif haklarını, ticari markaları, imtiyazları, işletme giderlerini ve şerefiyeyi içerir. Maddi olmayan duran varlıklar, maddi duran varlıklara kıyas yoluyla amortismana tabi tutularak maliyeti cari dönemin giderlerine aktarılan sınırlı bir ömre sahip (örneğin lisans veya patent) varlıklar olarak sınıflandırılır; ve defter değeri geri kazanılabilirlik açısından yıllık olarak test edilen sınırsız ömre sahip varlıklar (şerefiye veya belirli markalar gibi). Bir varlığın geri kazanılabilir değeri azalır ve defter değerinin altına düşerse aradaki fark cari dönemde giderleştirilir. Alacaklar ve peşin ödenmiş giderler gibi dönen varlıklar fiziki bir yapıya sahip olmamakla birlikte uzun vadeli olmadıkları için maddi olmayan duran varlıklar değildirler.

Bir varlığın fiili maliyetinin veya tutarının kalan kısmı genellikle defter değeri veya defter değeri olarak adlandırılır. İkinci terim, bu kitapta uzun vadeli varlıklarla ilgili olarak kullanılmaktadır. Örneğin, maddi duran varlıkların defter değeri, maliyetlerinden birikmiş amortisman düşüldükten sonraki değere eşittir.

Uzun vadeli varlıklar, işletme döngüsünü desteklemeleri ve bunun bir parçası olmamaları bakımından dönen varlıklardan farklıdır. Ayrıca dönen varlıklardan daha uzun bir süre boyunca fayda sağlamaları beklenmektedir. Dönen varlıkların bir yıl veya işletme döngüsü içinde (hangisi daha uzunsa) paraya çevrilmesi beklenir. Uzun vadeli varlıkların bu süreden daha uzun süre dayandığı varsayılmaktadır. Uzun vadeli varlıkların muhasebeleştirilmesiyle ilgili yönetim sorunları, varlıklar için fon kaynakları ve varlıkların muhasebeleştirilmesi yöntemlerini içerir.

Kısa vadeli finansal varlıklar

Kısa vadeli varlıklar (dönen varlıklar, dönen varlıklar), bir işletmenin (şirket, firma) kolayca nakde çevrilebilen ve bir yıla kadar kısa vadeli yükümlülükleri ödemek için kullanılabilen sermayesidir.

Kısa vadeli varlıklar, bir işletmenin (şirket, firma) günlük işleyişi için gerekli olan dönen varlıklardır. Bu sermayenin görevi, cari giderleri ortaya çıktıkça karşılamak ve kuruluşun normal işleyişini sağlamaktır.

Kısa vadeli varlıklar - mevcut sorunları çözmek için takvim yılı boyunca kağıt eşdeğerine dönüştürülmesi gereken kuruluşun hakları ve varlıkları. Kural olarak, kısa vadeli varlıklar bir şirketin sermayesinin çoğunluğunu oluşturur.

Kısa vadeli varlıkların özü, kaynakları, işlevleri

Kısa vadeli varlıklar, raporlama döneminde (genellikle bir takvim yılı) tüm iş sürecinin sürdürülmesine katkıda bulunan, normal işleyişi ve kısa vadeli yükümlülüklerin zamanında karşılanmasını sağlayan şirketin bir dizi mülk değeridir.

Ancak böyle bir tanım, kısa vadeli varlıkların özünü tam olarak ortaya koymaz. Unutulmamalıdır ki, belli bir miktar sermayenin avansı ile birlikte, şirket faaliyetleri sırasında üretilen ek malların değer fonlarında da benzer bir süreç yaşanmaktadır. Bu nedenle kârlılığı yüksek birçok kuruluş, gelişmiş kısa vadeli varlık hacmini net gelirlerinin belirli bir yüzdesi oranında artırmaktadır.

Kâr etmeyen şirketlerde devre sonundaki kısa vadeli varlıkların hacmi düşebilir. Nedeni ise üretim dönemindeki belirli giderlerdir. Bu nedenle, kısa vadeli varlıklar, şirketin işletme sermayesi ve dolaşım fonlarının oluşturulması ve daha fazla kullanılması için nakit olarak yatırılan fonlardır. Aynı zamanda asıl görev, bu tür enjeksiyonların hacmini, kuruluşun normal işleyişini ve alacaklılarla tüm programların ve yerleşimlerin uygulanmasını sağlayan minimum miktarlara indirmektir.

Kısa vadeli varlıkların özü, finansal ilişkilere dayanan nakit fonlar şeklinde temsil edilebilir. Buna karşılık, şirketin mali kaynakları, kısa vadeli varlıkların hacmindeki daha fazla değişiklik için temel oluşturur.

Kısa vadeli varlıkların oluşumu aşamasındaki finansal ilişkiler aşağıdaki durumlarda kendini gösterir:

Kurumun yasal fonunun oluşturulması sürecinde;
- kısa vadeli varlıkların hacmini artırmak için şirketin mali kaynaklarının uygulama döneminde;
- dönen varlıkların bakiyesini menkul kıymetlere veya diğer nesnelere yatırırken.

Uygulamada, kısa vadeli varlıklar şirket kuruluşu aşamasında oluşturulmaktadır, dolayısıyla bu tür sermayenin birincil kaynakları şunlardır:

Kurucularının katkılarıyla oluşan şirket;
- hisse yatırımları;
- bütçe kaynakları;
- sponsorlardan destek.

Tüm bunlar, şirketin ömrü boyunca hacmi değişebilen ilk kısa vadeli varlıklardır. Burada çoğu şey bir dizi faktöre bağlıdır - hesaplama koşulları, üretim hacmi vb.

Kısa vadeli varlıkların yenilenmesi için ek kaynaklar şunları içerir:

İşletmenin ömrü boyunca kısa vadeli varlıklar iki ana işlevi yerine getirir:

1. Üretim. İşletme sermayesinde "gelişmiş" olan kısa vadeli sermaye, şirketin faaliyetlerini istikrarlı bir seviyede tutar, tüm süreçlerin normal akışını sağlar ve değerini üretilen ürünlere tam olarak aktarır.
2. Tahmini. Bu işlevin özelliği, sermaye dolaşımının tamamlanmasına ve varlıkların meta biçiminin adi paraya dönüştürülmesine katılımdır.

Kısa vadeli varlıklar, parasal ve maddi kaynakların bir kompleksidir. Bu bağlamda, tüm şirketin istikrarı büyük ölçüde bu tür varlıkların doğru yönetimine ve organizasyonlarının netliğine bağlıdır.

Bu durumda kısa vadeli varlıkların organizasyonu aşağıdaki gibidir:

1. Kısa vadeli sermayenin yapısı ve şekli belirlenir.
2. Gerekli işletme sermayesi miktarı hesaplanır ve bu ihtiyaçlarda yıllık artış sağlanır.
3. Kısa vadeli sermaye oluşum kaynakları belirlenir ve daha fazla finansman için rasyonel bir plan oluşturulur.
4. Varlıklar, şirketin üretiminin ana alanlarına yerleştirilir.
5. Kısa vadeli varlıkların elden çıkarılması ve hacimlerinin sürekli kontrolü.
6. Kısa vadeli varlıkların etkin kullanımından sorumlu kişiler atanır.

Dönen varlıkların sınıflandırılması ve yapısı

Kısa vadeli varlıklar sistemi bütünleyici değildir - nihai yapısını oluşturan birçok farklı unsurdan oluşur.

Kısa vadeli varlıkların yapısının ana bileşenleri şunları içerir:

1. Şirketin ana stokları - malzemeler, malların satış maliyetleri, besi hayvanları (tarım işletmeleri için), devam eden işler, halihazırda bitmiş ürünler, malzemeler, sevk edilen mallar, gelecekteki maliyetler (raporlama döneminin geçerliliği sırasında) , diğer stoklar ve giderler. Yukarıda listelenen bileşenler arasında sevk edilen mallara özel dikkat gösterilmelidir. Bu kategori birkaç yönden ele alınabilir - henüz gelmemiş ödeme dönemi ve çoktan geçmiş ödeme dönemi. Kısa vadeli varlıkların bu unsuru olumsuzdur, çünkü şirketin takas ve ekonomik faaliyetlerinin ihlali, sözleşme ve takas disiplininin bozulması nedeniyle ortaya çıkmıştır. Ek olarak, bu tür sorunlar genellikle kusurlu ürünlerin ortaya çıkması veya ürün yelpazesindeki ihlallerle ilişkilendirilir.
2. Asıl amacı daha fazla satış olan uzun vadeli varlıklar.
3. Şirket tarafından satın alınan hizmet, iş ve mallar için hesaplanan KDV.
4. Kısa vadeli yatırımlar.
5. Para ve eşdeğeri.
6. Kısa vadeli alacaklar.
7. Diğer dönen varlıklar.

Kısa vadeli varlıklar şartlı olarak ödünç alınan, sahip olunan ve çekilen olarak ayrılabilir.

Bir komplekste, bu grubun tamamı üretim sürecindeki öncelikli görevleri çözmek için kullanılmalıdır:

1. Öz sermaye, şirketin standart ve para miktarındaki sürekli ihtiyaçlarının oluşumunda bir kaynak görevi görür.
2. İşletme, kural olarak, ödünç alınan sermayeyi ifade eden ticari ve banka kredileri pahasına kısa vadeli varlıklara olan geçici ihtiyacını karşılar.
3. Buna karşılık, çekilen sermaye borç hesaplarıdır. Aynı zamanda çekilen sermaye ödünç alınan sermayeden farklıdır. İkincisi, ödeme ilkesi ile karakterizedir. Çekilen sermayenin özü, belirli bir süre için olağan ertelenmiş ödemede yatmaktadır.

Kısa vadeli varlıklar, şirketin planlama ve işletme ilkelerine bağlıdır ve bu, bu tür sermayenin iki türünü ayırt etmeyi mümkün kılar:

1. Normalleştirilmiş varlıklar - gelecek için planlanabilecek ve planlanması gereken sermaye. Bu tür kısa vadeli varlıklar şunları içerir - mamuller, devam eden işler, yeniden satılacak ürünler, stoklar.
2. Standartlaştırılmamış varlıklar, banka hesaplarındaki fonlar, kısa vadeli yatırımlar, alacaklar vb.'dir.

Kısa vadeli varlıklar, likidite derecesine göre de bölünebilir. Böylece, sermaye tahsis edebilirsiniz:

Mutlak likidite (para);
- yüksek likidite (kısa vadeli yatırımlar ve alacaklar). Bu kategori, hızlı bir şekilde nakit eşdeğerine dönüştürülebilen varlıkları içerir;
- orta likidite - mallar, bitmiş ürünler;
- zayıf likidite. Bu, devam eden çalışmaları, ev gereçlerini, ekipmanı, envanteri, malzemeleri vb. içerir;
- düşük likidite. Gelecek dönem için planlanan maliyetler, alacaklar.

Kısa vadeli varlıklar faaliyet dönemine göre sınıflandırılabilir:

Varlıkların değişken kısmı. Bu bileşen, şirketin faaliyet gösterdiği süre boyunca değişebilir ve mevsime, ürünlere olan talebe ve diğer faktörlere bağlıdır. Burada kural olarak orta ve maksimum kısımlar ayırt edilir;
- sabit kısım değişmez ve şirket faaliyetlerinin herhangi bir yönüne bağlı değildir. Kullanım amacı, ürünlerin erken teslimi, mevsimlik depolama ihtiyacı vb. ile ilgili değildir.

Finansal varlıkların muhasebeleştirilmesi

"Finansal varlıklar" bölümü, 11 sentetik hesap grubunu içerir. Devlet kurumları, aşağıdakiler dahil yalnızca altı tanesini kullanır:

020100000 "Kurumun fonları";
020500000 "Gelir hesaplamaları";
020600000 "Verilen avanslara ilişkin hesaplamalar";
020800000 "Sorumlu kişilerle yapılan ödemeler";
020900000 "Mala zarar için uzlaşma";
021001000 "Edinilen maddi varlıklar, işler, hizmetler için KDV hesaplamaları".

Hesap 020100000 "Kurumsal fonlar", kredi kurumları veya Rusya Hazinesi organları (ilgili bütçenin mali organında) ile açılan kurumların hesaplarında tutulan fonlarla yapılan işlemlerin yanı sıra nakit ve para belgeleri.

Geçici fonların muhasebesi

Geçici olarak elden çıkarılan fonlarla yapılan işlemler, hesapların 18. kategorisinde "3" kodu kullanılarak muhasebeye yansıtılır:

320111000 "Kurumun hazine organındaki kişisel hesaplardaki fonları";
330401000 "Geçici olarak elden çıkarma kapsamında alınan fonlara ilişkin ödemeler".

Örneğin, bu hesaplar, teklifler için mali desteğin bütçe muhasebesi ve hükümet sözleşmelerini güvence altına almak için teminat olarak kullanılır. Kazanan teklif sahibinin sözleşmeyi imzalamayı reddetmesi ve sözleşmenin şartlarının uygunsuz bir şekilde yerine getirilmesi durumunda, fonlar alıkonulur ve ardından fonların bütçe gelirine aktarılması sağlanır.

Devlet sözleşmelerinin mali güvenliğinin bütçe muhasebesine bir banka teminatı veya üçüncü bir şahsın garantisi şeklinde yansıtılması için, bir bilanço dışı hesap 10 "Yükümlülüklerin yerine getirilmesini güvence altına almak" kullanılır.

Geçici olarak elden çıkarılan fonlar ya alındığı (geri çekildiği) kişiye iade edilmeli ya da bütçe gelirine aktarılmalıdır.

Örnek:

Devlet müşterisi olan devlet kurumu, katılımcıların geçici olarak elden çıkarılan fonları hesaba katmak için kişisel hesaplarına 54.000 ruble göndermeleri gereken şartlar uyarınca açık bir ihale duyurdu. yarışmaya katılım için bir güvenlik uygulaması şeklinde. İki kuruluş (CJSC "Mayak" ve LLC "Corporation 21st Century") yarışmaya katıldı ve belirtilen miktarı aktardı. Rekabetçi tekliflerin değerlendirilmesinin sonuçlarına göre, LLC "21st Century" kazanan olarak kabul edildi, ancak kuruluş bir devlet sözleşmesi imzalamayı reddetti.

Finansal varlıklar ve yükümlülükler

Finansal eğitimin idolü Robert Kiyosaki'nin hafif eli ile finansal varlık ve yükümlülükler kavramı, daha zengin ve daha özgür olmaya çalışan insanların kafasında geniş çapta dağılmıştır. Bu arada, okuyucu genellikle Kiyosaki'nin kitaplarından yükümlülükler ve varlıklar hakkında tamamen doğru olmayan bir fikir edinir. Bu temel kavramları doğru bir şekilde ele alalım.

Başlangıç olarak, muhasebede köklü ve Kiyosaki'nin hafif eli ile kök salmış iki yaklaşım, iki tanım olduğunu not ediyoruz. İlki, finansla gerçekten ilgilenen insanlar arasında doğru kabul edilir, ikincisi ise sadeliği ile büyüler, o halde başlayalım.

Kiyosaki'ye göre varlık, pasif gelir elde etmeye yardımcı olan "cebinize para koyan herhangi bir şeydir" ("aktif olarak sizin için çalışır, ancak siz kendiniz pasifsiniz").

Buna göre yükümlülük, “para harcamanızı sağlayan her şeydir”. Kârlı bir yatırım size bir varlık sağlar - örneğin iyi, sürekli büyüyen hisse senetleri. Bir borcu boynumuza asarız, örneğin krediyle ev aldığımızda - bankaya sürekli faiz ödemek zorunda kalırız. Her şey çok basit, değil mi?

Şimdilik bu yorumu bir yana bırakıp aktif ve pasiflerin “gerçek”, muhasebe anlayışına geçelim. Kopyalanan Amerikan formülünden sadece biraz daha karmaşıktır.

Borçlar ve varlıklar, bir şirketin faaliyetleri ve ekonomik durumu hakkındaki bilgileri özetlemenin basit bir şekli olan bilançonun iki parçasıdır. "Bilanço" ifadesinden korkmanıza gerek yok.

Aslında bu, birçok sorunun yanıtını hızlı bir şekilde bulabileceğiniz bir tablodur:

Şirketin sahibi nedir?
işletmenin sahibi kim?
şirketin cirosu nedir?
şirket parayı nereden buluyor?

"Varlıklar" sütunu, işletmenin mülkünü içerir:

İşletme sermayesi (cari hesaptaki para, satın alınan hammaddeler, ekipman yedek parçaları vb.)
çalışmayan sermaye (başka bir deyişle, sabit sermaye, üretimin yapıldığı binalar ve yapılar, ofisler, ana fikri mülkiyet (patentler) vb. belirli alan adlarının haklarına kadar): örneğin, Yandex için, ya.ru alan adı, sermayenin önemli bir kısmından daha fazlasıdır).

"Yükümlülükler" sütununda mülkün kaynakları yer almaktadır (özünü iyi yansıtan çok doğru bir ifade. Yine de bizim için yararlı olacaktır.):

Kendi paranız: yetkili sermaye (sahibinin), dağıtılmamış kar;
Ödünç alınan sermaye - krediler, iş geliştirme kredileri;
Hissedar parası.

Borçlara neden varlık kaynakları denir? Evet, çünkü varlıkları yükümlülükler pahasına artırabilirsiniz. Tablonun bu iki bölümü birbirine karşılık gelir (buna sebepsiz yere bilanço denmez). Ayrıca doğru (daha doğrusu yasal) iş koşullarında bu iki terazi sürekli dengede kalır.

Örneğin: bir şirket 1 milyon dolarlık bir kredi alıyor. Bu 2 sonuca yol açar:

A) çek hesaplarında bir milyon dolar görünüyor (A sütununda bir artış);
b) yükümlülüklerine bir milyon dolar eklenir, ödünç alınan sermaye (P sütunundaki artış).

Son olarak, tamamen açıklığa kavuşturmak için uluslararası finansal raporlama sisteminin (IFRS) tanımlarına dönelim. Bu tanımlara göre aşağıdaki formül elde edilir:

Varlıklar = Yükümlülükler = Özkaynaklar + Yükümlülükler

Dolayısıyla, borçlar ve varlıklar konusunda her şey oldukça açıksa, o zaman bu kadar tanıdık bir kelime olan "sermaye", "bu, şirketin tüm borçları düşüldükten sonra varlıklarında kalan paydır" olarak tanımlanır. Bu söze dikkat ettiğinizden emin olun! (daha sonra ihtiyacımız olacak).

Basit finansal okuryazarlığa adanmış bir sitenin sayfalarında neden bu kadar ayrıntılı bir sunum? Bunun iki nedeni var:

A) Bu muhasebe ilkelerini anlamak, kişisel para, aile bütçesi ile ilgili finansal borçların ve varlıkların özünü daha iyi anlamanıza ve oluşumu ile ilgili olarak doğru bir şekilde gezinmenize olanak tanır.
b) Kendi işi, mali bağımsızlığa ulaşmanın ana yollarından biridir. Bu nedenle, muhasebeyle ilgili temel şeyleri bilmemektense bilmek daha iyidir.

Aslında ana konuya. Bir kişiyle ilgili olarak konuşmamızın konusunun doğru anlaşılmasına. Dediğim gibi, Kiyosaki'nin tanımı bana çok basit geliyor ve hatta gerçeği çarpıtıyor. Ve bu tehlikeli - sonuçta çarpık, yanlış kavramlarla düşünerek parayla ilgili yanlış kararlar alacağız.

Bu nedenle muhasebe dünyasında kabul gören kavramı kişisel finansa aktarmayı öneriyorum.

Sonra ortaya çıkıyor:

Varlıklar, ister masraf gerektirsin, ister tersine gelir getirsin, bir insanın sahip olduğu ve hayatında kullandığı şeylerdir.
Borçlar, bir kişinin yükümlülüklerinin toplamıdır. Yani: sevilmeyen akrabalara hediye verme ihtiyacına ve dağıtılmamış karlara kadar tüm borçları, vergi ödeme yükümlülükleri, sigorta primleri vb.

Dağıtılmış kar - gerçek dünyada var olmaktan çıkar, varlığa dönüşür. Yaşam yıllarında biriken kâr, sermayedir.

Bu yaklaşımlar arasındaki temel fark nedir? Çok basit: Kişisel bütçeyi muhasebede benimsenen kavramlar açısından ele alırsak, "A" ve "P" tablosunun iki bölümü o kadar farklıdır ki, karıştırılamazlar.

Varlıklar - gerçekten var. Bunlar şeyler, menkul kıymetler, telif hakkı nesneleridir. Yükümlülükler - yalnızca farklı kişi ve şirketlerin varlıklara karşı tutumunu gösterir. Sadece insanlar arasındaki ilişkilerde ve kağıt üzerinde hafızalarında var olurlar. Bir borç veya fazla çekilmiş bir hesap hissetmek mümkün mü? Sadece kağıda dokunabilirsiniz. Yıllar boyunca birikmiş kar ne olacak? Gerçek şeylere dönüştü ve yalnızca hafızamızda (ve özellikle doğru insanlar için) - kayıtlarda, para raporlarında.

Finansal duran varlıklar

Finansal duran varlıklar, ticari faaliyetlerde bir yıldan fazla (veya 12 ayı aşan bir faaliyet döngüsü) kullanılan bir kuruluşun malıdır.

Bunlar, sabit varlıkları (bilanço hesapları 01, 02), maddi varlıklara yapılan karlı yatırımları (bilanço hesapları 03, 02), maddi olmayan duran varlıkları (bilanço hesapları 04, 05), araştırma, geliştirme ve teknolojik çalışma giderlerini (bilanço hesabı) içerir. 04), uzun vadeli finansal yatırımlar (bilanço hesabı 58 (alt hesap 55/3 "Mevduat hesapları")), duran varlıkların elde edilmesi (yaratılması) için sermaye harcamaları (bilanço hesabı 08), dahil. devam eden inşaat (alt hesap 08/3 "Sabit varlıkların inşaatı").

Finansal duran varlıklar, bir kuruluşun Rusya Federasyonu muhasebe mevzuatı tarafından sabit varlıklar, maddi olmayan duran varlıklar, maddi varlıklara karlı yatırımlar ve diğer varlıklar olarak sınıflandırılan varlıklarıdır.

Öyleyse, firma tarafından duran varlıkların bir parçası olarak hangi varlıklar dikkate alınmalıdır? Bu soruyu cevaplamak için, Rusya Maliye Bakanlığı N 67n "Kuruluşların mali tablo formları hakkında" emriyle onaylanan kuruluşun mali tablolarına, yani N 1 "Bilanço" formuna dönelim.

Duran varlıklar saniye cinsinden yansıtılır. 1 Bilançonun varlıkları “duran varlıklar” ve aşağıdaki gibi alt bölümlere ayrılmıştır:

Maddi olmayan duran varlıklar (satır 110);
- duran varlıklar (satır 120);
- Devam eden inşaat (hat 130);
- Maddi varlıklara yapılan karlı yatırımlar (satır 135);
- Uzun vadeli finansal yatırımlar (satır 140);
- Ertelenmiş vergi varlıkları (satır 145);
- Diğer duran varlıklar (satır 150).

Finansal varlıklar piyasası

Finansal varlıklar piyasası (finansal piyasa), bir ekonomik ilişkiler sistemi ve finansal varlıklara olan talebin arzı ile koordinasyonunu sağlayan bir kurumlar ağıdır. Ekonomik teoride, finansal piyasa genellikle iki kısma ayrılır - para piyasası ve menkul kıymetler piyasası (sermaye piyasası).

Para, piyasada alım satımın belirli bir nesnesidir, çünkü kendileri evrensel bir ödeme aracıdır, bir değer ölçüsü, bir dolaşım aracı ve bir tasarruf aracı (birikim) işlevlerini yerine getirir. Fiyatları, ya kredi alırken ödenen ya da para sahiplerinin zımni bir maliyeti (kayıp gelir) olarak işlev gören nominal faiz oranıdır (paranın alternatif değeri). Para piyasasının makroekonomik analizinde, para arzı ve talebinin oluşumu sorunları, piyasa dengesini kurma mekanizması ele alınır.

Menkul kıymetler, sahiplerine gelecekte nakit gelir elde etme hakkı veren varlıklardır. Çeşitli menkul kıymet türleri vardır. Bazıları (örneğin tahviller) sahiplerine sabit bir gelir getirirken, diğerleri (adi ve imtiyazlı hisseler, hisse senedi opsiyonları vb.) - değişken bir gelir getirir. Makroekonomik problemlerin analizi para piyasasına odaklandığından, diğer tüm finansal varlıklar (para hariç) tahvil adı verilen tek bir varlıkta birleştirilir. Kelimenin bu kadar geniş anlamıyla ele alınan tahviller, nakit gelir getiren tüm varlıkları temsil eder. Menkul kıymetler piyasasının daha ayrıntılı bir çalışmasında, optimal portföylerinin oluşumu ve ayrıca tahvil ve hisse senetleri için fiyatlandırmanın özellikleri incelenir.

Makroekonomik teoride, finansal piyasanın tüm özneleri iki gruba ayrılır: bankalar ve halk. Bu bölünme, para piyasasında her özne tarafından gerçekleştirilen işlevsel rolün özelliklerinden kaynaklanmaktadır. Bankalar, yani Merkez Bankası ile ticari bankaları birleştiren bankacılık sistemi, her ülkenin ekonomisinde para arzını sağlar. Ekonomide gelir ve gider dolaşımında yer alan tüm ana makroekonomik aktörleri (hane halkı, firmalar, devlet kurumları, yabancı sektör) içeren kamu, para talebinde bulunur. Menkul kıymetler piyasasında bankalar ve halk hem satıcı hem de alıcı olarak hareket edebilir.

Finansal varlıklar piyasası, tüm ulusal piyasaların en mükemmelidir. Diğerlerinden daha sık bir denge durumundadır veya ona yaklaşır. Piyasanın bu özelliği, aşağıdakileri içeren bir dizi koşul tarafından belirlenir: satış ve satın alma nesnelerinin yüksek derecede likiditesi, ana piyasa katılımcılarının profesyonelliği (halkın menkul kıymet alıp sattığı ve satın aldığı bankalar ve finansal aracılar) ), pazar rekabet gücü.

Piyasada periyodik olarak ortaya çıkan önemli orantısızlıklar, bir finansal kriz durumuna yol açar ve tüm ülke ekonomisinin işleyişini olumsuz etkiler.

Para ve menkul kıymet piyasaları birbiriyle yakından etkileşim halindedir. Onlar birbirlerinin bir tür "ayna görüntüsü". Para arzındaki bir artış genellikle menkul kıymetlere olan talepteki bir artışla ilişkilendirilir. Menkul kıymet arzındaki bir artış, para talebindeki bir artıştan kaynaklanır. Para piyasasında bir kıtlık olduğunda, menkul kıymetler piyasasında bir fazlalık vardır. Tersine, para piyasasındaki bir fazlalık, menkul kıymetler piyasasında bir kıtlık anlamına gelir. Piyasaların birbirleri ile olan etkileşimleri sonucunda aynı anda dengeye gelmektedirler.

Finansal varlıkların yapısı

Varlıklar, işletme tarafından kontrol edilen ve gelecekteki ekonomik fayda akışları için kullanılan kaynaklardır. Varlıklar, finansal tabloların bir unsurudur ve duran varlıkları (duran varlıklar) ve dönen varlıkları (dönen varlıklar) içerir.

Varlıkların yapısı, hemen oluşma anında yatırım portföyünün yapısı olarak adlandırılır. Hisse senetlerine ve menkul kıymetlere, belgelere, iç varlıklara ve yabancı varlıklara yapılan yatırımların payından oluşur. İşletmenin finansal durumunu değerlendirme sürecinde, mevcut dinamiklere dayanan varlıkların yapısının bir analizi yapılır.

Duran varlıklar şunları içerir:

Yapım devam etmekte;
ana / sabit varlıklar;
maddi olmayan varlıklar;
uzun vadeli finansal yatırım;
vergi ertelenmiş varlıklar;
karlı yatırım;
diğer duran varlıklar.

Dönen varlıklar şunları içerir:

Borç borcu;
kısa vadeli finansal yatırım;
rezervler;
para arzı;
diğer mevcudatlar.

Sektöre özgü özellikler, üretimin otomasyon derecesi ve yönetimin yatırım politikası, sabit ve işletme sermayesi oranını belirler. Dönen varlıklardaki büyüme ile duran varlıklardaki büyüme karşılaştırıldığında, dönen varlıklardaki artışın duran varlıklardaki artış hızının önemli ölçüde üzerinde olduğunu görebiliriz. Varlıkların dinamiklerinin ve yapısının böyle bir analizi, yalnızca üretim ölçeğinin genişlemesiyle değil, aynı zamanda toplam hacimdeki gereksinimlerde bir artışa neden olabilecek cirodaki bir yavaşlama ile de karakterize edilir.

Analiz, işletme sermayesinin yapısını ve üretime yerleştirilmesini incelemeyi mümkün kılar. Dönen varlıkların bir kısmının kredi almak için saptırılması, fonların bir kısmının üretimden gerçekten hareketsizleştirilmesi hakkında bir fikir verir. Aynı zamanda işletmenin üretim potansiyelinin (araba, ekipman, sabit kıymet satışları) düşmesi de olasıdır.

Kuruluşun fonlarının yerleştirilmesi

Finansal faaliyetlerin etkinliğinin artırılmasında fonların plasmanı büyük önem taşımaktadır. Üretim ve finansal faaliyetlerin sonuçları ve kararları ile şirketin finansal durumu. Organizasyonel varlıkların yapısındaki değişikliklerin olası nedenleri hakkında doğru sonuçlar, varlıkların bileşimi ve yapısının ayrıntılı bir şekilde analiz edilmesini sağlayacaktır.

Her şeyden önce, analiz sırasında kompozisyon, yapı, dinamiklerdeki çeşitli değişiklikler incelenir ve ardından uygun bir değerlendirme yapılır. Aynı zamanda bilançonun dönen varlıklarının her bölümündeki değişimler analiz edilir.

Likidite seviyesi, bilanço varlıklarının gruplandırılmasının ana özelliği olarak kabul edilir. Bilançonun tüm varlıklarını sabit sermayeye, uzun vadeli varlıklara ve dönen varlıklara bölen odur. Şirketin fonları iç dolaşımda olduğu kadar yurtdışında da - menkul kıymetler ve hisselerin, alacakların satın alınmasında kullanılır.

Alacak hesaplarındaki değişikliklerin ve büyümenin FSP üzerindeki etkisinin analizi

Banka hesaplarındaki para arzının büyümesi, FSP'nin güçlendiğini gösterir. Fon miktarı, kesinlikle tüm acil ödemelerin geri ödenmesini sağlamak için yeterli olmalıdır. İşletme sermayesinin yanlış kullanımının sonucu, büyük para arzı dengelerinin varlığı olabilir. Kendi üretimlerini genişleterek ve çeşitli işletmelerin menkul kıymetlerine ve hisselerine yatırım yaparak karlılık elde etmek için dolaşıma sokulmaları gerekir.

Bilanço varlığının yapısını analiz etmek ve değişikliklerin FSP üzerindeki etkisini analiz etmek çok önemlidir. Şirket faaliyetlerinin genişlemesi ile alacakların yanı sıra alıcı sayısı da artmaktadır. Aynı zamanda, şirketin ürün sevkiyatını azaltma fırsatı vardır. Böyle bir durumda alacak hesapları azalır. Bu nedenle, borçtaki bir artış her zaman olumsuz olarak değerlendirilmeyebilir.

Vadesi geçmiş ve normal borçları birbirinden ayırmak gerekir. Şirket, üretim rezervlerini, maaşları ve diğer amaçları elde etmek için gerekli mali kaynakların açık bir şekilde eksikliğini hissetmeye başlayacağından, borçlar belirli mali zorluklar yaratabilir. Aynı zamanda, hiçbir durumda fonlar dondurulmamalıdır. Bu, sermaye devrinde önemli bir yavaşlamaya yol açabilir. Bu nedenle işletmeler ödemelerin vadesini kısaltmakla ilgileniyor.

Analiz sırasında, alacak oluşumunun dinamiklerini, bileşimini, nedenlerini, zamanlamasını incelemek ve tahsilat için gerçekçi olmayan tutarların olup olmadığını belirlemek önemlidir. Varsa, fonları kurtarmak için çeşitli önlemler almak acildir. Bu, mahkemeye gitme olasılığını ortadan kaldırmaz. Alacakların analizi için muhasebe materyalleri geçerlidir.

Ödeme yapılmaması enflasyon bağlamında özellikle önemlidir. Son anda, işletmelerin alacakları gerçekten astronomik bir sınıra ulaşıyor ve bunun önemli bir kısmı enflasyon sırasında basitçe kaybedilebiliyor. Yılda yüzde otuz enflasyonla, zorunlu süre sonunda yıl başında satın alınabilecek olanın ancak yüzde yetmişi alınabiliyor.

Üretim stoğunun doğrudan durumu, FSP'yi önemli ölçüde etkiler. Hacim olarak küçük ama hareketli hisse senetlerinin varlığı, eldeki en küçük nakit miktarının hisse senetlerine yatırıldığı anlamına gelir. Büyük bir stok birikimi, kuruluşun faaliyetlerinde ani bir düşüş olduğunu gösterir. Aynı zamanda, şirketin varlıklarının yapısının mutlaka bir analizini yapmak önemlidir. Şirket varlıklarının analizi, kar ve zarar tablosundaki her bir gider kaleminin bir bölümüdür ve belirli bir zaman dilimindeki değişimlerin yönünü ve modelini ortaya koyar.

Dikey ve yatay yapısal analiz

Çoğu işletmede, mevcut varlıkların önemli bir kısmı zaten bitmiş ürünlerdir. Rekabetle ilişkili satış pazarlarının kaybı, ayrıca bir ekonomik varlığın satın alma gücünün azalması, nüfus, yüksek mal maliyeti ve ürün üretimindeki başarısızlık, işletme sermayesinin uzun vadeli donmasına neden olur.

Kuruluştaki toplam varlık miktarındaki artışla birlikte, işletmenin kendi potansiyelini artırması gerekir. Enflasyonun varlığında, bunu yapmak oldukça zordur. Yeni gelen stoklar cari maliyetle, daha önce gelen stoklar ise alındığı tarihte yansıtılır. Parayı yeniden değerlemez.

Yapısal analiz ikiye ayrılır: dikey ve yatay. Dikey analiz, nihai finansal göstergenin yapısını belirler ve aynı zamanda her bir varlık türünün genel sonuç üzerindeki etkisini ortaya koyar. Analiz sürecinde, bir ekonomik varlığın uzun vadeli yatırımlarla ilgili belirli bir stratejisini belirlemek mümkündür.

Dönen varlıkların analizi, dahili muhasebe verilerine dayanmaktadır. Bunun için, satışı olası olmayan varlıkların payı belirlenir. Bu tür varlıklar, ürün ve malzeme envanterlerinin yanı sıra devam eden çalışmaları içerir. Şu anda, üretimdeki düşüşün ana nedenlerinden biri, işletmenin verimliliğindeki düşüş ve düşük ödeme gücüdür. Ürün kalıntılarının oluşum nedenlerini analiz etmek için depo muhasebesi ve envanterden elde edilen analitik verilerin kullanılması gerekmektedir.

Finansal varlıkların kaynakları

İşletme sermayesinin oluşum kaynakları, kendi, ödünç alınan ve ek olarak çekilen fonlardır. Kendi fon kaynaklarının büyüklüğüne ilişkin bilgiler esas olarak “Sermaye ve yedekler” bilanço bölümünde ve bölüm I f'de sunulmaktadır. Yıllık bakiyenin ekinin 5'i. Ödünç alınan ve çekilen fon kaynaklarına ilişkin bilgiler, bilanço yükümlülüğünün V bölümünde ve ayrıca 2, 3, 8 f bölümlerinde sunulmaktadır. Yıllık bakiyenin ekinin 5'i.

Kendi kaynakları pahasına, kural olarak, işletme sermayesinin minimum istikrarlı kısmı oluşturulur. Kendi işletme sermayesinin varlığı, işletmenin serbestçe manevra yapmasına, faaliyetlerinin etkinliğini ve sürdürülebilirliğini artırmasına olanak tanır.

İşletme sermayesinin oluşumu, kuruluşun oluşturulması ve kurucuların yatırım fonları pahasına kayıtlı sermayesinin oluşturulması sırasında gerçekleşir. Gelecekte, kuruluşun asgari işletme sermayesi ihtiyacı kendi kaynakları tarafından karşılanır: kar, yetkili sermaye, yedek sermaye, birikim fonu ve hedeflenen finansman. Ancak, bir dizi nesnel nedenden dolayı (enflasyon, üretim hacimlerindeki büyüme, müşteri faturalarının ödenmesindeki gecikmeler), kuruluşun kendi kaynaklarından karşılanamayan geçici ek işletme sermayesi ihtiyacı vardır. Bu gibi durumlarda, ekonomik faaliyetin finansal desteği için ödünç alınan kaynaklar söz konusudur: banka ve ticari krediler, krediler, yatırım vergisi kredisi, kuruluş çalışanlarının yatırım mevduatları, teminatlı krediler ve ayrıca kendi fonlarına eşdeğer kaynaklar, sözde istikrarlı yükümlülükler İkincisi işletmeye ait değildir, ancak sürekli dolaşımdadır ve asgari bakiye miktarında işletme sermayesi oluşumunun kaynağı olarak hizmet eder. Bunlar şunları içerir: işletme çalışanlarına ödenen aylık asgari ücret ödemeleri; gelecekteki masrafları karşılamak için rezervler; bütçeye ve bütçe dışı fonlara asgari devir borcu; ürünler (işler, hizmetler) için avans olarak alınan alacaklı fonları; iade edilebilir ambalaj için rehin alıcıların fonları; tüketim fonunun devreden bakiyeleri vb.

Ödünç alınan fonlar, esas olarak, işletme sermayesi için geçici ek ihtiyaçların karşılandığı kısa vadeli banka kredileridir. İşletme sermayesinin oluşumu için kredi çekmenin ana yönleri şunlardır: mevsimlik hammadde stoklarına, mevsimlik üretim süreciyle ilişkili malzeme ve maliyetlere borç verme; kendi işletme sermayesi eksikliğinin geçici olarak yenilenmesi; uzlaşmaların uygulanması ve ödeme cirosunun arabuluculuğu.

Banka kredileri, yatırım (uzun vadeli) kredileri veya kısa vadeli krediler şeklinde sağlanmaktadır. Banka kredilerinin amacı, sabit ve dönen varlıkların edinimi ile ilgili giderlerin yanı sıra kuruluşun dönemsel ihtiyaçlarının, stoklardaki geçici büyümenin, alacaklardaki geçici büyümenin, vergi ödemelerinin, olağanüstü giderlerin finansmanıdır.

Kısa vadeli krediler şunlar tarafından sağlanabilir: devlet kurumları; finans şirketleri; ticari bankalar; faktoring şirketleri.

Bir kredinin sağlanması aşağıdaki düzenlemelerle düzenlenir - Rusya Federasyonu Medeni Kanunu'nun 819-821. Maddeleri ve "Bankalar ve Bankacılık Faaliyetleri Hakkında" 395-1 sayılı Federal Kanun.

Borç finansmanı ile, borç veren her durumda, finansmanı açmadan önce borçlunun kredi değerliliğini belirler. Kredi değerliliği, bir kişinin borç yükümlülüklerini tam ve zamanında ödeyebilme yeteneğidir. Kredi itibarı, ödememe durumunu düzelten borç ödeme gücü ile karıştırılmamalıdır. Kredi itibarı - gelecek için ödeme gücü tahmini.

Kredi değerliliği aşağıdaki faktörler tarafından belirlenir:

Borç alanın ahlaki nitelikleri, dürüstlük;
- borçlunun finansla çalışma sanatı, hesaplamaların güvenilirliği;
- meslek, kredi için beklenen uygun faiz;
- gayrimenkul yatırımlarının varlığı, sermaye hareketsizliği derecesi, kredinin geri ödeme garantisi.

Kredi değerliliği aşağıdaki göstergeler kullanılarak belirlenir:

Şirket likiditesi;
- sermaye devri;
- şirketin istikrarı;
- karlılık.

İşletmelere verilen banka kredileri aşağıdaki şekillerde farklılık gösterebilir:

1. Ödünç süresine göre:
- 1 yıldan kısa bir süre için kısa vadeli bir kredi verilir;
- 1 ila 3 yıllık bir süre için orta vadeli bir kredi verilir;
- 3 yıldan fazla bir süre için uzun vadeli bir kredi verilir.

2. Ödünç verme gerçeğine göre:
- verilen krediler - bu, borçlunun bankadan gerçek miktarlarda kredi karşılığında aldığı makbuzdur;
- oval krediler, müşterinin üçüncü şahıslara karşı yükümlülükleri için bankaların garantileridir (teminatlarıdır); müşterinin yükümlülüklerini yerine getirmemesi durumunda, banka müşterinin yükümlülüklerini üçüncü bir kişiye öder ve kendisi ile müşteri arasında belirli bir ücret karşılığında kredi olarak bir işlem düzenler.

3. Ödünç verme koşullarına göre:
- olağan kredi olağan koşullara sahiptir;
- yumuşak bir kredinin tercihli koşulları vardır ve belirli borçlu kategorilerine veya belirli projelere verilir; ilke olarak, banka müşteriyle ilgileniyorsa ve ona karşı özel bir eğilimi varsa, o zaman tercihli kredi verme koşullarından bahsedebiliriz.

4. Kredi tutarını hesaplama yöntemine (yöntemine) göre:
- kredi tutarı belli bir ciro üzerinden hesaplanır. Böyle bir hesaplama, kredi geri ödemesinin ana kaynağı müşterinin nakit akışı olduğunda yapılır. Bu durumda Rusya'da ortalama olarak kural, bankaların yılda ortalama 1 aylık ciro vermesidir. Ancak genellikle kredi koşullarının değerlendirilmesine de bireysel olarak yaklaşılır;
- kredi tutarı belirli bir bakiye üzerinden hesaplanır. Böyle bir hesaplama, krediye, kredi geri ödemesinin kaynağı olarak sıkıca güvenilebilecek mükemmel bir teminat sağlandığında yapılır. Maksimum kredi tutarı, teminat değerinin %50-70'i kadardır;
- kredi tutarı karışık olarak hesaplanır. Genel olarak bankanın kredinin geri ödeneceğini bilmesi önemlidir. Yani, her durumda, banka finansal akışlara bakar - borçlunun krediyi geri ödemek için yeterli parası olup olmayacağı.

5. Kredi miktarı açılarak:
- tam kredi, kredinin tamamının verilmesi anlamına gelir;
- kredi limiti - maksimum krediyi sınırlamanın ve gerektiğinde fon sağlamanın bir yolu. Kredi limiti daha çok iş geliştirme için kullanılır. Müşteri için avantaj, fazladan faiz ödemeyebileceği, belirli bir miktarı geçici olarak almayı reddedebileceği, yani limit dahilinde kendi takdirine bağlı büyüklükte kredi çekebileceğidir. Kredi tutarının limit dahilinde arttırılması ayrıca bir sözleşme yapılmasını gerektirmez.

6. Kredi geri ödeme yöntemiyle:
- vade sonunda kredi tutarının geri ödenmesi;
- vade boyunca kredi tutarının aylık tek tip geri ödemesi;
- onaylanan programa göre geri ödeme (düzensiz, muhtemelen ödemesiz dönem ile).

Banka kredilerinin yanı sıra, işletme sermayesi için finansman kaynakları, diğer kuruluşlardan krediler, kambiyo senetleri, ticari krediler ve avans ödemeleri şeklinde verilen ticari kredilerdir.

Zorunlu geri ödeme ve ödeme koşullarında geçici olarak serbest nakit pahasına diğer şirketler tarafından sözleşmeye dayalı olarak şirkete ticari bir kredi sağlanır.

Emtia kredisi, satıcılar tarafından satılan mallar için vadeli ödeme şeklinde alıcılara emtia şeklinde sağlanan ticari bir kredidir. Emtia ticari kredi ile finansman kaynağı satıcı şirketin fonlarıdır.

Ticari bir kredi için teminat, borçlunun (alıcının) hem ana borç tutarını hem de (varsa) tahakkuk eden faizi belirli bir süre içinde geri ödeme yükümlülüğüdür. Ticari kredi kullanımı, borçlulardan tahsilatlarda yavaşlama olması durumunda satıcının yeterli yedek sermayeye sahip olmasını gerektirir.

Ticari ve emtia kredilerinin sağlanması, Rusya Federasyonu Medeni Kanunu'nun 822, 823. maddeleri ile düzenlenmiştir. Her iki yaklaşım da belirli durumlarda en etkili olabilir. Yaklaşım seçimi, şirketin kredi politikasının ana görevidir.

Yaklaşımların kombinasyonları mümkündür:

1. Olağan uygulama sırası. Olağan şemada, alıcı malları sipariş eder, mallar sevk edilir ve faturanın alınmasından sonra belirtilen süre içinde ödemesi yapılır.
2. Fatura yöntemi. Bir kambiyo senedi (taslak) kullanılır - borç verenden borçluya üçüncü bir tarafa belirli bir miktar ödemesi için yazılı bir emir (havale). Mallar teslim edildikten sonra, satıcı (alacaklı), ticari belgeleri aldıktan sonra kabul eden, yani üzerinde belirtilen süre içinde ödemeyi kabul eden alıcıya (borçlu) bir kambiyo senedi düzenler.
3. Belirli bir süre içinde ödemeye tabi indirim. Alıcı için, sözleşmede veya başka bir şekilde 2 ödeme koşulu belirlenir: birincisi (tercihli) - indirimli ödeme için, ikincisi (nihai) - borcun geri ödenmesi için son tarih. Yöntemin özü, alıcıyı ilk vadede ödemeye teşvik etmektir. Ödemenin alıcı tarafından ilk tarihte yapılması durumunda indirim fiyattan düşülecektir. Aksi takdirde, tüm tutarın öngörülen ikinci dönem içinde ödenmesi gerekir.
4. Hesap açın. Alıcının, kendisi için belirlenen kredi miktarı limitleri dahilinde her bir durumda kredi başvurusunda bulunmadan dönemsel alımlar yapabileceği bir anlaşma yapılır.
5. Sezonluk kredi. Yaklaşım genellikle ekonominin belirli sektörlerinde, örneğin oyuncakların, hediyelik eşyaların ve belirli bir tarih için hesaplanan diğer tüketim mallarının üretiminde uygulanır. Perakendecilerin, sezonluk satışların zirvesinden önce gerekli stokları organize etmek ve ürün için ödemeyi satışın sonuna kadar ertelemek için hedef tarihten çok önce ürün satın almalarına izin verilir.

Bu yaklaşım, üreticinin ürünleri üretmesine ve alıcıyı acil bir ödeme ihtiyacı ile zorlamadan hemen göndermesine olanak tanır. Üretici için bu, gerekli ürün hacmi sezonluk satışların zirvesinden çok önce başlayan üretimden hemen sonra sevk edildiğinden, depolama, depolama vb. için ek maliyet olmadığı anlamına gelir.

Örneğin oyuncak üreticileri, tüccarların Yeni Yıl tatillerinden birkaç ay önce oyuncak almasına ve Ocak-Şubat aylarında mallar için ödeme yapmasına izin veriyor.

6. Sevkiyat. Bir konsinyede, perakendeci malları ödemeden alabilir. Malın satılması halinde ödeme yükümlülüğü doğacak ve malın satılmaması durumunda perakendeci malı üreticiye cezasız iade edebilecektir.

Konsinye genellikle talebi tahmin edilmesi zor olan yeni, atipik mallar satılırken kullanılır. Tüccarlar risk almak istemezler ve bu nedenle tedarikçilere yalnızca bu tür çalışma koşulları sunarlar. Örneğin, kitap yayıncıları enstitülere yeni ders kitapları satarken, kitaplarını satın alınmadığı takdirde iade etmek şartıyla perakende satış noktalarına gönderirler.

Yatırım vergisi kredisi, devlet yetkilileri tarafından bir işletmeye sağlanır ve kuruluşun vergi ödemelerinin geçici olarak ertelenmesini temsil eder. Yatırım vergisi kredisi almak için bir kuruluş, tescil edildiği yerdeki vergi dairesiyle bir kredi sözleşmesi yapar.

Çalışanların yatırım katkısı (katkısı), bir çalışanın bir ekonomik varlığın gelişimine belirli bir oranda parasal katkısıdır. Tarafların çıkarları, bir yatırım mevduatı ile ilgili bir anlaşma veya düzenleme ile resmileştirilir.

Kuruluşun işletme sermayesi ihtiyacı, borçlanma senetleri veya tahvil ihraç edilerek de karşılanabilir. Tahvil, tahvil sahibi ile belgeyi düzenleyen kişi arasındaki kredi ilişkisini tasdik eder. Tahviller aciliyet, geri ödeme ve ödemeyi sabit, değişken veya eşit olarak artan bir kupon oranıyla ve sıfır kuponla (faizsiz tahviller) üstlenir. Faizsiz tahvil geliri, menkul kıymetlerin itfa edilmesinde bir defaya mahsus olmak üzere itfa fiyatı üzerinden ödenir.

Kredi vadelerine göre tahviller kısa vadeli (1-3 yıl), orta vadeli (3-7 yıl) ve uzun vadeli (7-30 yıl) olarak sınıflandırılmaktadır. Şirket tahvilleri, güvenilirlikleri diğer menkul kıymetlerden daha düşük olmasına rağmen, kural olarak yüksek getirili menkul kıymetlerdir.

İşletme sermayesi oluşumunun diğer kaynakları, amaçlarına uygun olarak geçici olarak alınmayan işletme fonlarını (fonlar, rezervler vb.) içerir.

Kendi, ödünç alınan ve ödünç alınan işletme sermayesi oluşumu kaynakları arasındaki doğru oran, kuruluşun mali durumunun güçlendirilmesinde önemli bir rol oynar.

Analiz, kuruluşun işletme sermayesi ihtiyacını değerlendirir ve daha sonra mevcut finansal kaynakların miktarı ile karşılaştırılır. Aynı zamanda, işletme sermayesi oluşum kaynaklarının analizi, yalnızca dinamiklerinin bir değerlendirmesini değil, aynı zamanda yapının hem kaynak türlerine göre bir bütün olarak değerlendirilmesini hem de iç yapının bileşenleri tarafından detaylandırılmasını içerir.

Bir veya başka bir finansal kaynağı çekmenin uygunluğunun belirlenmesi, bu tür yatırımların karlılık göstergeleri ile kaynağın maliyetinin (fiyatının) karşılaştırılması temelinde gerçekleştirilir. Bu sorun özellikle ödünç alınan fonlar için geçerlidir.

İşletme sermayesinin dolaşım sürecinde, oluşumlarının kaynakları kural olarak farklı değildir. Ancak bu, işletme sermayesi oluşum sisteminin işletme sermayesi kullanımının hızını ve verimliliğini etkilemediği anlamına gelmez. Fazla işletme sermayesi, kuruluşun sermayesinin bir kısmının atıl durumda olduğu ve gelir getirmediği anlamına gelir. İşletme sermayesinin eksikliği, üretim sürecinin akışını yavaşlatır ve kuruluşun fonlarının ekonomik devir hızını yavaşlatır.

İşletme sermayesi oluşumunun kaynakları sorunu başka bir açıdan önemlidir. Piyasa koşulları sürekli değişiyor, bu nedenle kuruluşun işletme sermayesi ihtiyaçları istikrarsız. Bunları yalnızca kendi kaynakları pahasına karşılamak genellikle pratik olarak imkansızdır. Kuruluşun çalışmalarının kendi kaynakları pahasına çekiciliği arka planda kayboluyor. Deneyimler, çoğu durumda ödünç alınan fonları kullanmanın etkinliğinin, kendi fonlarını kullanmanın etkinliğinden daha yüksek olduğunu göstermektedir. Bu nedenle, işletme sermayesi oluşturma sürecini yönetmenin ana görevi, ödünç alınan fonları çekmenin etkinliğini sağlamaktır.

Yukarıda belirtildiği gibi, kuruluşun varlıklarını oluşturmanın birçok yolu, şeması ve kaynağı vardır, bunlarla bağlantılı olarak, işletmede bu kaynakların yetkin yönetimi konusu oldukça keskindir.

Bankaların finansal varlıkları

Banka varlıkları kavramı, birikmiş finansmandan alacaklara kadar kuruluşun tüm mallarını içerir. Finansal hizmetler piyasasında faaliyet gösteren ticari kurumların çalışmalarının özelliği, krediler, krediler ve diğer tür krediler şeklinde verilen çeşitli türlerde çok sayıda alacak olarak kabul edilir.

Banka varlıkları kategorisi, ticari bir kuruluşa ait mülk nesnelerini de içerir. Bu kategori, bankanın kendi sermayesinin yanı sıra kar elde etmek için kullanılan mudilerin fonlarını içerir.

Banka'nın aktifleri, ödünç alınan fonların ve özkaynakların kullandırılmasına yönelik faaliyetler ve daha spesifik olarak yatırım işlemleri ve kredilendirme faaliyetleri sayesinde büyümektedir. Bir bankacılık varlığının kalitesinin ana kriteri, getirdiği kârdır.

Banka varlıkları olarak gayrimenkul, menkul kıymetler, yatırımlar, krediler ve parasal olarak değerlendirilebilecek diğer tüm nesneleri dahil etmek gelenekseldir.

Bankalar, iş ortaklıklarının çoğunlukla başladığı ve sona erdiği merkezlerdir. Ekonominin sağlığı, belirleyici ölçüde bankaların doğru ve yetkin faaliyetlerine bağlıdır. Gelişmiş bir ticari bankalar ağı olmadan, gerçek ve verimli bir piyasa mekanizması yaratma arzusu sadece bir dilek olarak kalır.

Ticari bankalar, diğer birçok bankacılık işlemini gerçekleştirmenin yanı sıra geri ödeme ve ödeme koşullarında fon çekmek ve yerleştirmek için oluşturulmuş evrensel bir kredi kurumudur.

Varlıkların yapısı ve kalitesi, büyük ölçüde bankanın likiditesini ve ödeme gücünü ve dolayısıyla güvenilirliğini belirler. Sermaye yeterliliği ve kabul edilen kredi risklerinin düzeyi banka varlıklarının kalitesine, kabul edilen kur ve faiz oranı risklerinin düzeyi ise varlık ve yükümlülüklerin hacim ve vade tutarlılığına bağlıdır.

Varlık ve yükümlülüklerden oluşan bankacılık portföyü, yüksek karlar ve kabul edilebilir bir risk düzeyi elde etmek için kullanılan tek bir varlıktır. Ortak aktif-pasif yönetimi, bir bankaya mevduatları ve kredileri dalgalı iş çevrimlerinin ve mevsimsel dalgalanmaların etkilerinden korumanın yanı sıra bankanın hedeflerine ulaşmasına yardımcı olacak varlık portföyleri oluşturma aracı sağlar. Aktif pasif yönetiminin özü, taktiklerin oluşturulmasında ve bilançonun yapısını stratejisine uygun hale getiren önlemlerin uygulanmasında yatmaktadır.

Bir bankanın aktiflerinin kalitesi, bankacılık operasyonlarının tüm yönlerini etkiler. Borçlular kredileri için faiz ödemezlerse, bankanın net geliri azalır. Buna karşılık, düşük gelir (net kâr) likidite eksikliğine neden olabilir. Yetersiz nakit akışı ile banka, mevcut kredilerinin idari masraflarını ve faizini ödemek için yükümlülüklerini artırmak zorundadır. İstikrarsız (düşük) net gelir, bankanın sermayesini artırmayı da imkansız hale getiriyor. Kötü aktif kalitesi doğrudan sermayeyi etkiler. Borçluların anaparalarında temerrüde düşmeleri beklenirse, varlıklar değerlerini talep eder ve sermaye azaltılır. Çok fazla ödenmemiş kredi, banka başarısızlıklarının en yaygın nedenidir.

Finansal araçlar, iki tüzel (bireysel) kişi arasındaki, birinin bir finansal varlığa sahip olduğu ve diğerinin sermaye ile ilişkili finansal yükümlülüklere veya özkaynağa dayalı araçlara sahip olduğu sözleşmeye dayalı ilişkilerdir.

Sözleşme ilişkileri hem ikili hem de çok taraflı olabilir. Mevcut mevzuat sayesinde tarafların kaçınamayacakları, açık ve bağlayıcı ekonomik sonuçlarının olması önemlidir. Gördüğünüz gibi finansal araç kavramı, finansal varlıklar ve finansal yükümlülükler gibi diğer kavramlar üzerinden tanımlanmaktadır. Özlerini bilmeden finansal araçların özelliklerini anlamak mümkün değildir.

Finansal araçlar, geleneksel formlardaki ve senet, bono, diğer borçlanma senetleri, hisse senetleri ve ayrıca türev formlar, çeşitli finansal opsiyonlar, vadeli işlem ve forward sözleşmeleri, faiz oranı ve döviz swapları* şeklindeki alacakları ve borçları içerir. kuruluşun bilançosuna mı yoksa bilanço dışına mı yansıtıldığı. Kambiyo senetleri üzerindeki avaller, yükümlülüklerin başkaları tarafından yerine getirilmesine ilişkin diğer teminatlar, şarta bağlı finansal araçlar olarak sınıflandırılır. Türevler ve şarta bağlı finansal araçlar, dayanak finansal aracın kendisi türev finansal araçların yaratıcısına devredilmemiş olsa da, dayanak finansal araçla ilişkili bazı finansal risklerin bir taraftan diğerine transferine yol açar.

UMS-32 ve UMS-39, nakit bedel veya diğer finansal araçların devri yoluyla ödendiği için finansal olmayan varlıkların alım satımına ilişkin sözleşmeler için de geçerlidir.

* Swap - anında transferi ile döviz alım (satış) işlemi ve işlem sırasında belirlenen kur üzerinden aynı para biriminin alım (satış) işlemlerinin eşzamanlı olarak kaydedilmesi.

Finansal araçların tanınmasını belirleyen belirleyici faktör, böyle bir aracın yasal şekli değil, ekonomik içeriğidir.

Finansal varlıklar, nakit olarak ödenmesini veya başka bir şirketten karlı finansal enstrümanların transferini veya finansal enstrümanların kendileri için uygun koşullarda karşılıklı değişimini talep etmek için nakit veya sözleşmeden doğan haklardır. Finansal varlıklar aynı zamanda diğer şirketlerin öz sermaye araçlarını da içerir. Her durumda, finansal varlıklardan elde edilen fayda, para veya diğer karlı finansal araçlarla takas edilmesinde yatmaktadır.

Finansal varlıklar şunları içermez:

maddi varlık tedarikçilerine verilen avans borçları ile yapılacak iş ve hizmetler için ödemeler. Nakit alma hakkı doğurmazlar ve diğer finansal varlıklarla değiştirilemezler;

mal veya hizmetlerde karşılanması beklenen ancak finansal varlıklarda karşılanmaması beklenen vadeli işlem sözleşmeleri gibi sözleşmeden doğan haklar;

vergi borçluları gibi mevzuattan doğan akit dışı varlıklar;

mülkiyeti fon veya diğer finansal varlıkları almak için geçerli bir hak doğurmayan maddi ve maddi olmayan varlıklar, ancak bunları alma hakkı varlıklar satıldığında veya diğer benzer durumlarda doğabilir.

Finansal varlıklar

Nakit Para ve diğer finansal varlıkları talep etmek için sözleşmeden doğan haklar Finansal araçların lehte değişimine ilişkin sözleşmeden doğan haklar Diğer şirketlerin öz sermaye araçları

Finansal varlıkların sınıflandırılmasında kullanılan özellikler aşağıdaki şemada gösterilmektedir.

Finansal varlıklar, sözleşme şartlarına göre sabit veya kolayca tanımlanabilir miktarlarda para alınmasını sağlıyorsa parasal olarak adlandırılır.

Finansal varlıkları ifade eder

Nakit para, bankalar, ödeme kartları, çekler, akreditifler

Duran varlıklar, stoklar, maddi olmayan duran varlıklar

Karşı tarafların nakit olarak ödenecek mal ve hizmetlere ilişkin alacakları ve diğer finansal varlıkları

Senetler, bonolar, diğer borçlanma senetleri (borcun maddi ve maddi olmayan varlıklarla geri ödendiği olanlar hariç) ile hizmetler

Diğer şirket ve kuruluşların hisseleri ve diğer öz sermaye araçları

Ödenen avanslar, kısa vadeli kiralamalar, emtia vadeli işlem sözleşmeleri için alacak hesapları

Diğer şirketlerin özkaynak araçlarının satın alınması, döviz takasları, varantlar için opsiyon altındaki borçlular

Kredi ve finansal kiralama sözleşmeleri kapsamındaki alacak hesapları

Mali garantiler ve diğer şartlı haklar

Vergi ve diğer zorunlu sözleşmesiz ödemeler için borçlular

| finansal varlıklar için geçerli değildir |

Finansal yükümlülükler, sözleşmeden doğan ilişkilerden doğar ve nakit olarak ödenmesini veya diğer finansal varlıkların başka şirket ve kuruluşlara transferini gerektirir.

Finansal yükümlülükler ayrıca, başka bir şirketle potansiyel olarak elverişsiz koşullarla ilgili bir anlaşma kapsamında yaklaşan bir finansal araç değişimini de içerir. Finansal yükümlülükler sınıflandırılırken, finansal varlıkların itfa edilmesiyle devrini içermeyen yükümlülüklerin finansal araç olmamasıyla ilgili sınırlamalar akılda tutulmalıdır. Öte yandan, hisse senedi opsiyonları veya kişinin kendi özkaynağına dayalı finansal araçlarını başka bir şirkete devretmesine yönelik diğer yükümlülükler finansal yükümlülük değildir. Özkaynağa dayalı finansal araçlar olarak muhasebeleştirilirler.

Finansal yükümlülükler, ihraç edilen ve kabul edilen senetler, verilen tahviller, verilen garantiler, avallar ve diğer şarta bağlı yükümlülükler dahil olmak üzere kredi ve kredi sözleşmeleri kapsamında tedarikçilere ve yüklenicilere ödenecek hesapları içerir. Finansal yükümlülükler, kiralanan mülkün ayni olarak iadesini içeren faaliyet kiralamasının aksine, finansal kiralama kapsamında kiracının borcunu içerir.

Mali yükümlülükler

Finansal varlıkları başka bir işletmeye devretmek için sözleşmeden doğan yükümlülük

Olumsuz bir finansal araç değişimi için sözleşmeden doğan yükümlülük

Gelecek raporlama dönemlerine ilişkin ertelenmiş gelirler, mal, iş, hizmet teminat yükümlülükleri, raporlama dönemlerine ait maliyetleri düzenlemek için oluşturulan karşılıklar, bunların nakit ve diğer finansal varlıklarla takasını ifade etmediğinden finansal yükümlülük değildir. Tanımı gereği karşı tarafa para veya diğer finansal varlıkların transferini içermeyen herhangi bir sözleşme yükümlülüğü finansal yükümlülük olarak sınıflandırılamaz. Örneğin, emtia vadeli işlem sözleşmeleri kapsamındaki yükümlülükler, finansal varlık olmayan koşullu mal veya hizmetlerin teslimi ile yerine getirilmelidir. Diğer sebeplerle sözleşme ve işlemlerden doğan borçların mali yükümlülük olarak değerlendirilmesi mümkün değildir. Örneğin, mevzuattan kaynaklanan vergi yükümlülükleri finansal yükümlülük niteliği taşımaz.

Finansal yükümlülükler, nakit veya diğer finansal varlıklarla ödenmesi beklenmeyen özkaynağa dayalı finansal araçlarla karıştırılmamalıdır. Örneğin, hisse senedi opsiyonları, belirli sayıda hissenin sahiplerine devredilmesiyle karşılanır. Bu seçenekler öz sermaye araçlarıdır ve finansal yükümlülükler değildir.

Özkaynağa dayalı finansal araç, bir işletmenin borçlarla yükümlü olmayan varlıklarının değeri cinsinden ifade edilen sermayesinin belirli bir kısmına hak veren bir sözleşmedir. Bir kuruluşun sermayesinin değeri her zaman varlıklarının değerinden bu kuruluşun tüm yükümlülüklerinin toplamına eşittir. Finansal yükümlülükler, özkaynağa dayalı finansal araçlardan farklıdır; finansal yükümlülüklere ilişkin faiz, temettü, kayıp ve kazançlar kâr-zarar hesabında muhasebeleştirilirken, sahiplerine dağıtılan özkaynak araçlarına ilişkin gelirler özkaynaklardan borçlandırılır. Özkaynağa dayalı araçlar, adi hisseleri ve adi hisse ihraç etmek için ihraççı opsiyonlarını içerir. İhraççının sahiplerine para ödeme veya diğer finansal varlıkları devretme yükümlülüğü doğurmaz. Temettü ödemesi, kuruluşun sermayesini oluşturan varlıkların bir kısmının dağıtılmasıdır; bu dağıtımlar ve ödemeler ihraççı için bağlayıcı değildir. İhraççının mali yükümlülükleri, ancak temettü dağıtma kararından sonra ve yalnızca nakit veya diğer finansal varlıklar olarak ödenmesi gereken tutar için doğar. Ödenmesi mümkün olmayan temettüler, örneğin yeni ihraç edilen hisselere yeniden finanse edilen temettüler, finansal borç olarak sınıflandırılamaz.

Hissedarlardan satın alınan kendi hisseleri, şirketin öz sermayesini azaltır. Kesinti tutarı bilançoya veya özel bir nota yansıtılır. Özkaynağa dayalı finansal araçlarla yapılan işlemler ve sonuçları - ihraç, itfa, yeni satış, itfa - kar zarar hesaplarına yansıtılamaz.

Özkaynağa dayalı ödemeler, bir işletmenin özkaynağa dayalı araçları karşılığında mal ve hizmet aldığı işlemlere veya özkaynağa dayalı olarak nakdin ödendiği ödemelere dayanır.

Muhasebe uygulamaları, UMS-32 ve UMS-39'u dikkate alarak bu özel durumu dikkate alan UFRS-2 "Özkaynak Araçlarında Ödemeler" bölümünde belirtilmiştir.

Bir işletmenin mal ve hizmetleri, özkaynaktaki artışları muhasebeleştirirken, alındığında gerçeğe uygun değerinden muhasebeleştirmesi gerekir. İşlem, özkaynağa dayalı finansal araçlar yerine nakit ödemeleri içeriyorsa, işletmenin buna karşılık gelen bir borcu bu esasa göre muhasebeleştirmesi gerekir. Alınan mal ve hizmetler varlık olarak muhasebeleştirilemiyorsa, maliyetleri gider olarak muhasebeleştirilir. Bu tür işlemler kapsamında alınan mal ve hizmetler dolaylı olarak verilen özkaynak araçlarının gerçeğe uygun değeri üzerinden ölçülür.

Hisse ödemeleri daha çok çalışanların hizmetleri için veya istihdam koşullarıyla bağlantılı olarak yapılır, bu nedenle bu konular bu ders kitabının § 13.7'sinde ayrıntılı olarak tartışılmaktadır.

İmtiyazlı paylar, yalnızca ihraççının bunları belirli bir süre içinde geri alma (itfa) yükümlülüğünü üstlenmediği veya sahibinin belirli bir süre içinde talebi üzerine özkaynağa dayalı finansal araç olarak sınıflandırılır. Aksi takdirde, ihraççının nakit dahil herhangi bir finansal varlığı belirli bir süre içinde imtiyazlı pay sahibine devretmek ve aynı zamanda bu imtiyazlı paylarla sözleşme ilişkisini sona erdirmek zorunda kalması durumunda, ihraç edenin mali yükümlülüğü olarak sınıflandırılır. organizasyon.

Bir işletmenin konsolide bilançosunda görünen öz sermayesindeki azınlık payı, ne bir finansal borç ne de özkaynağa dayalı bir araçtır. Bilançoları işletmenin konsolide bilançosunda yer alan bağlı ortaklıklar, ana şirkete aitse konsolidasyonda itfa edilen veya başka şirketlere aitse konsolide bilançoda kalan özkaynağa dayalı finansal araçları içerir. Azınlık payları, ana şirkete ait olmayan bağlı ortaklıklarının özkaynak araçlarının miktarını karakterize eder.

Finansal borçların ve özkaynağa dayalı finansal araçların sınıflandırılmasında kullanılan özellikler aşağıdaki tabloda gösterilmektedir.

Bileşik finansal araçlar iki unsurdan oluşur: bir finansal borç ve bir özkaynağa dayalı finansal araç. Örneğin, ihraççının adi hisse senetlerine dönüştürülebilir tahviller, esas olarak tahvili itfa etmeye yönelik bir mali yükümlülük ve ihraççının belirli bir süre içinde ihraç etmekle yükümlü olduğu adi hisse senetlerini hamiline alma hakkını veren bir opsiyondan (özkaynak aracı) oluşur. Tek bir belgede iki sözleşmeye dayalı anlaşma bir arada bulunur. Bu ilişkiler iki sözleşme ile resmileştirilebilir, ancak bunlar bir sözleşmede yer alır. Bu nedenle standart, tek bir finansal araç olarak ortaya çıkmalarına ve var olmalarına rağmen, bir finansal borcu karakterize eden tutarların ve ayrı bir özkaynağa dayalı finansal aracın bilançoda ayrı raporlanmasını gerektirir. Karmaşık bir finansal aracın unsurlarının birincil sınıflandırması, gelecekteki koşullardaki olası değişikliklere ve bu aracı elinde bulunduranların ve ihraç edenlerin niyetlerine bakılmaksızın korunur.

Finansal yükümlülüklerle ilgili

özkaynağa dayalı araçlarla ilgili

Ticari borçlar Finansal varlıklarda ödenecek senetler ve bonolar

Mal, iş ve hizmetler için alınan avanslara ilişkin ödenecek hesaplar

Kredi anlaşmaları ve finansal kiralamalar kapsamında ödenecek hesaplar

Mal ve hizmetlere ilişkin ertelenmiş gelirler ve garantiler

İhraç edilen ve alıcılara devredilen şirket hisse senetleri için ödenecek hesaplar

Belirli bir tarihte veya belirli bir süre içinde itfaya tabi tahvil ve bonoların ödenecek hesapları

Vergiler ve diğer sözleşmesiz ödemeler için yükümlülükler

Finansal olmayan varlıklarda itfa edilebilir vadeli ve vadeli işlem sözleşmeleri kapsamındaki yükümlülükler

Gelecekteki olaylara bağlı garantiler ve diğer esaslar kapsamında koşullu yükümlülükler

Adi hisse senetleri, opsiyonlar ve hisse alım (satım) teminatları

Zorunlu itfaya tabi imtiyazlı paylar

Zorunlu itfaya tabi olmayan imtiyazlı paylar

Diğer yükümlülüklerle ilgili

Karmaşık finansal araçlar, finansal olmayan yükümlülükler için de ortaya çıkabilir. Bu nedenle, örneğin, finansal olmayan varlıklar (petrol, tahıl, otomobil) tarafından itfa edilen tahviller ihraç edilebilir ve aynı zamanda bunları ihraççının adi hisselerine dönüştürme hakkı verilir. İhraççıların bilançolarında, bu tür karmaşık araçlar da yükümlülükler ve özkaynaklar olarak sınıflandırılmalıdır.

Türevler üç ana özellikle tanımlanır. Bunlar finansal araçlardır: değeri faiz etkisi altında değişen

kurlar, menkul kıymet kurları, döviz kurları ve emtia fiyatları ile fiyat veya kredi endekslerindeki, kredi notundaki veya diğer temel değişkenlerdeki dalgalanmalar sonucunda;

piyasa koşullarındaki değişikliklere de cevap veren diğer finansal araçlara kıyasla küçük finansal yatırımlar karşılığında elde edilen;

gelecekte hesaplanması beklenmektedir. Bir türev finansal aracın koşullu bir

bu aracın nicel içeriğini karakterize eden bir miktar, örneğin para birimi miktarı, hisse sayısı, ağırlık, hacim veya diğer emtia özellikleri vb. Ancak, yatırımcının yanı sıra bu aracı ihraç eden kişinin, sözleşmenin imzalanması sırasında belirlenen tutarı yatırması (veya alması) gerekli değildir. Bir türev finansal araç, gelecekte belirli bir olay meydana geldiğinde ödenen farazi bir tutar içerebilir ve ödenen tutar, finansal araçta belirtilen tutara bağlı değildir. Koşullu miktar hiç belirtilmeyebilir.

Türev finansal araçların tipik örnekleri vadeli işlemler, vadeli işlemler, opsiyonlar, takaslar, "standart" vadeli sözleşmeler vb.'dir.

Gömülü bir türev, bir türev finansal bileşenden ve bir ana sözleşmeden oluşan karmaşık bir finansal aracın unsurudur; her birinden kaynaklanan nakit akışları, piyasa koşulları gereği belirlenen faiz oranı, döviz kuru veya diğer göstergelere göre benzer şekilde değişir.

Gömülü bir türev, aşağıdakilerin sağlanması koşuluyla, ana finansal araçtan (ana sözleşme) ayrı olarak muhasebeleştirilmelidir:

Gömülü finansal aracın ekonomik özellikleri ve riskleri, dayanak finansal aracınkilerle ilgili değildir;

ayrı bir araç ve aynı hüküm ve koşullara sahip gömülü bir türev finansal araç, türev finansal araç tanımını karşılar;

bu tür karmaşık bir finansal araç gerçeğe uygun değerinden ölçülemez ve değer değişiklikleri net gelirde (zararda) muhasebeleştirilmemelidir.

Gömülü türevler şunları içerir: özkaynağa dayalı finansal araçlarla yakından ilgili olmayan özkaynağa dayalı finansal araçlar üzerindeki satım ve alım opsiyonları; borçlanma aracının kendisi ile yakından ilgili olmayan önemli bir indirim veya primle borçlanma araçlarını satma veya satın alma seçenekleri; ana sözleşme ile yakından ilgili olmayan bir borçlanma aracının vadesini veya vadesini uzatma hakkına yönelik sözleşmeler; bir borçlanma aracına iliştirilmiş, onu hisse senedine vb. dönüştürmek için sözleşmeden doğan bir hak.

Türev finansal araçlar

Aracın değeri, piyasa koşullarındaki değişikliklere tepki olarak dalgalanır Edinmek için nispeten küçük ilk yatırım Araç gelecekte ödenir Bilançoda ilk muhasebeleştirmede, münferit unsurların defter değerlerinin toplamı, varlığın defter değerlerine eşit olmalıdır. Karmaşık finansal araçların unsurları ayrı ayrı gösterilmediğinden, karmaşık finansal aracın tamamı, herhangi bir finansal sonuca - kar veya zarara - yol açmalıdır.

Standart, yükümlülük ve özkaynak unsurlarını ayırmak için iki yaklaşım sağlar: hesaplanması daha kolay olan unsurlardan birinin maliyetinin tüm aracın defter değerinden çıkarılmasıyla elde edilen artık değerleme yöntemi; her iki unsura da değer biçmeye ve parçaların değerleme toplamını bir bütün olarak karmaşık aracın defter değerine getirmek için değerlerini orantılı olarak ayarlamaya yönelik doğrudan bir yöntem.

İlk değerleme yaklaşımı, hisse senedine dönüştürülebilir bir tahvil için, finansal yükümlülüğün defter değerinin ilk olarak, gelecekteki faiz ve anapara ödemelerinin geçerli piyasa faiz oranı üzerinden iskonto edilmesiyle belirlendiğini varsayar. Bir tahvili adi hisse senedine dönüştürme opsiyonunun defter değeri, borcun tahmini bugünkü değerinin bileşik enstrümanın toplam değerinden çıkarılmasıyla belirlenir.

Her biri üç yıl içinde istenildiği zaman 250 adet adi hisse senedine çevrilebilecek 2 bin adet tahvil ihraç etme şartları: 1)

tahvilin itibari değeri birim başına 1 bin dolar; 2)

tahvil ihracından elde edilen toplam gelir: 2000 x 1000 = = 2.000.000 dolar; 3)

tahvillerin yıllık beyan edilen faiz oranı %6'dır. Faiz her yılın sonunda ödenir; 4)

tahvil ihraç ederken, opsiyonsuz tahvillerin piyasa faiz oranı %9'dur; 5)

bir hissenin ihraç tarihindeki piyasa değeri 3 dolardır; 6)

tahvillerin ihraç edildiği dönemde beklenen temettüler - her yılın sonunda hisse başına 0,14 dolar; 7)

üç yıllık bir süre için yıllık risksiz faiz oranı - %5.

Artık yönteme göre elemanların maliyetinin hesaplanması 1.

Üç yıllık dönemin sonunda ödenecek Tahvillerin anapara tutarının (2.000.000) bugünkü değeri, bugüne göre ayarlanmış (1.544.360$). 2.

Her yılın sonunda ödenecek faizin bugünkü değeri (2.000.000 x %6 = 120.000 $), bugüne göre ayarlanmış, tüm üç yıllık dönem için ödenecek (303.755 $). 3.

Yükümlülüğün tahmini değeri (1.544.360 + 303.755 = = 1.848.115). 4.

Özkaynak aracının tahmini değeri - hisse opsiyonu (2.000.000 - 1.848.115 = 151.885 $). Karmaşık bir finansal araca ait unsurların finansal tablolara yansımaları için tahmini değeri, karmaşık aracın satışından elde edilen toplam hasılat tutarına eşittir.

Borç unsurunun bugünkü değeri, iskonto tablosundan %9 iskonto oranı kullanılarak hesaplanır. Yukarıdaki koşullarda hedefler, opsiyonsuz yani adi hisse senedine dönüştürme hakkı olmayan tahvillerin piyasa faiz oranıdır.

n yılda yapılacak ödemenin r iskonto oranı üzerinden bugünkü değeri aşağıdaki formülle belirlenir:

P = -^_, (1 + 1)n

burada P her zaman birden küçüktür.

Toplu ödemenin bir para biriminin cari (reel) değerinin iskonto tablosuna göre, iskonto faktörünü %9 faiz oranı ve 3 yıl ödeme süresi ile buluyoruz. 0,772 18'e eşittir. Bulunan katsayıyı 2 milyon dolarlık parasal miktarın tamamı ile çarpalım ve üç yıllık süre sonunda tahvillerin istenen iskontolu değerini elde edelim: 2.000.000 x 0.772 18 \u003d 1.544.360 $.

Aynı tabloyu kullanarak, her yıl sonunda vadesi gelen faiz tutarı için iskonto faktörünü %9 iskonto oranıyla buluyoruz. 1. yılın sonunda tabloya göre indirim faktörü 0,917 43; 2. yılın sonunda - 0,841 68; 3. yılın sonunda - 0,772 18. Yıllık %6 oranında beyan edilen faiz tutarının şuna eşit olduğunu zaten biliyoruz: 2.000.000 x %6 = 120.000 $. Bu nedenle, gelecek yılın sonunda, faiz ödemelerinin bugünkü indirimli tutarı şuna eşit olacaktır:

1. yılın sonunda - 120.000 x 0,91743 = 110.092 USD; 2. yılın sonunda - 120.000 x 0,84168 = 101.001$; 3. yılın sonunda - 120.000 x 0,772 18 = 92.662 USD

Toplam 303.755 $

Üç yıl için bir araya getirildiğinde, iskonto edilmiş faiz ödemeleri tutarının 303.755 $ olduğu tahmin edilmektedir.

Karmaşık bir finansal aracın değerlemesine yönelik ikinci yaklaşım, borç unsurlarının ve hisse opsiyonunun (özkaynağa dayalı finansal araç) ayrı ayrı değerlemesini içerir, ancak her iki unsurun değerleme toplamı, ilgili varlığın defter değerine eşit olacak şekilde. bir bütün olarak karmaşık enstrüman. Hesaplama, kalıntı yöntemini kullanan ilk değerleme yaklaşımı için temel alınan, saklı hisse opsiyonlu 2 bin tahvil ihraç şartlarına göre yapılmıştır.

Finansal hesaplamalarda kullanılan opsiyonların değerini belirlemek için modeller ve değerleme tabloları üzerinde hesaplamalar yapılır. Gerekli tablolar finans ve finansal analiz ders kitaplarında bulunabilir. Opsiyon fiyatlama tablolarını kullanmak için, dayanak varlığın, bu durumda ihraç edilmiş tahvillerin dönüştürüldüğü adi hisse senetlerinin gerçek değerindeki oransal değişikliklerin standart sapmasını belirlemek gerekir. Opsiyona konu payların getirisindeki değişim, getirinin standart sapması belirlenerek tahmin edilir. Sapma ne kadar yüksek olursa, seçeneğin gerçek değeri de o kadar büyük olur. Örneğimizde, hisse başına yıllık kazanç standart sapması %30 olarak kabul edilmiştir. Sorunun koşullarından da bilindiği gibi, din değiştirme hakkının süresi üç yılda doluyor.

Hisselerin gerçek değerindeki orantılı değişikliklerin standart sapması, opsiyon süresinin nicel değerinin karekökü ile çarpılır:

0,3 Chl/3 = 0,5196.

Belirlenecek ikinci sayı, dayanak varlığın (hissenin) gerçek değerinin, opsiyonun kullanım fiyatının bugünkü değerine oranıdır. Bu oran, bir hissenin bugünkü değerini, opsiyon sahibinin hisseyi almak için ödemesi gereken fiyatla ilişkilendirir. Bu miktar ne kadar büyük olursa, alım opsiyonunun gerçek değeri de o kadar yüksek olur.

Sorunun şartlarına göre, tahvillerin çıkarıldığı tarihteki her hissenin piyasa değeri 3 dolardı.Bu değerden, belirtilen üç yılın her yılında ödenen hisselerin iskonto edilmiş temettü tutarını çıkarmanız gerekir. İskonto, bizim sorunumuzda %5'e eşit olan risksiz faiz oranı üzerinden gerçekleştirilir. Zaten aşina olduğumuz tabloya göre, üç yıllık dönemin her yılının sonunda iskonto faktörlerini ve iskonto edilmiş hisse başına temettü miktarını buluyoruz:

1. yılın sonunda - 0,14 x 0,95238 = 0,1334; 2. yılın sonunda - 0,14 x 0,90703 = 0,1270; 3. yılın sonunda - 0,14 x 0,86384 = 0,1209;

Toplam $0,3813

Bu nedenle, opsiyonun altında yatan hisse senedinin mevcut değeri 3 - 0,3813 = 2,6187 $'dır.

Bin dolarlık tahvilin 250 adi hisse senedine dönüştürülebileceği gerçeğine dayanarak, opsiyonun bir hissesinin bugünkü fiyatı 4 $'dır. Bu değeri %5'lik risksiz faiz oranıyla iskonto ettiğimizde, üç yılın sonunda böyle bir hissenin 3,4554 $ değerinde olabileceğini buluyoruz, çünkü %5'lik tablo için iskonto faktörü ve üç yıl 0,86384. hissenin iskonto edilmiş değeri: 4 x 0,86384 = $3,4554

Bir payın gerçek değerinin, opsiyon kullanım fiyatının bugünkü değerine oranı:

2,6187: 3,4554 = 0,7579.

Bir alım opsiyonunun fiyatını belirleme tablosu ve bir alım opsiyonunun biçimlerinden biri olan bir dönüşüm opsiyonu, elde edilen 0,5196 ve 0,7579 iki değerine dayanarak, opsiyonun gerçek değerinin% 11,05'e yaklaştığını göstermektedir. iktisap edilen hisselerin gerçek değeri. Hisse başına 0,1105 x 2,6187 = 0,2894 ABD dolarına eşittir. Bir tahvil 250 hisseye çevrilir. Tahvilin içine gömülü opsiyonun değeri 0,2894 x 250 = 72,35 $'dır.Satılan tahvil dizisinin tamamı üzerinden hesaplanan özkaynak aracı olarak opsiyonun ekspertiz değeri 72,35 x 2000 = 144,700 $'dır.

İlk değerleme yaklaşımı göz önüne alındığında doğrudan hesaplama ile elde edilen yükümlülük unsurunun tahmini değeri 1.848.115 ABD Doları olarak belirlenmiştir.Karmaşık bir finansal aracın her iki unsurunun da tahmini değerlerini eklersek, şunu elde ederiz: 7185 tahvil satışından elde edilen gelirden daha az dolar. UMS-32 § 29 uyarınca bu fark, her iki unsurun maliyeti arasında oransal olarak düzeltilir. Karmaşık bir enstrümanın unsurlarının toplam değerindeki sapmanın oranı: 7185: 1.992.815 = 0.003.605 4 ise, yükümlülük unsurunun oransal payı: 1.848.115 x 0.003.605 4 = 6.663 dolar ve bir özkaynağa dayalı finansal araç (opsiyon) unsurunun payı 144 700 x 0,003605 4 = 522 $'dır.Bu nedenle, son versiyonda, hem yükümlülük hem de opsiyonun ayrı bir ölçümü, finansal tablolarda aşağıdaki tutarlarda muhasebeleştirilmelidir:

Sorumluluk unsuru değeri

1.848.115 + 6.663 = 1.854.778 $ Öz sermaye enstrüman değeri

144.700 + 522 = 145.222 dolar

Toplam maliyet 2.000.000 $

Değerlemeye yönelik iki farklı metodolojik yaklaşımdaki hesaplamaların sonuçlarının karşılaştırılması, elde edilen değerlerin birbirinden çok az farklılık gösterdiğini, kelimenin tam anlamıyla yüzde birkaç yüz oranında göstermektedir. Ve hiç kimse yöntemlerden hangisinin gerçekten güvenilir bir sonuç verdiğini söyleyemez. Bu nedenle, hesaplamalara şu veya bu yaklaşımı seçmenin nedeni, yalnızca basitlikleri ve pratik uygulama için kolaylıkları olabilir. Bu açıdan, birinci yaklaşım kesinlikle daha avantajlıdır.

Şirketin net varlıklarının konseptini, hesaplama formülünü ve ekonomik anlamını göz önünde bulundurun.

Net aktifler

Net aktifler (İngilizceAçıkvarlıklar) - işletmenin mülkünün gerçek değerini yansıtır. Net varlıklar, anonim şirketler, limited şirketler, kamu iktisadi teşebbüsleri ve denetim otoriteleri tarafından hesaplanmaktadır. Net varlıklardaki değişiklik, işletmenin mali durumunu, ödeme gücünü ve iflas riski düzeyini değerlendirmenize olanak tanır. Net varlıkları değerlendirme metodolojisi yasal düzenlemelerle düzenlenir ve şirketlerin iflas riskini teşhis etmek için bir araç görevi görür.

Net varlık değeri mi? Hesaplama formülü

Varlıkların bileşimi, kurucuların kayıtlı sermayeye katkılarına ilişkin borçları ve kendi hisselerini geri satın alma maliyeti hariç, duran ve dönen varlıkları içerir. Yükümlülükler, ertelenmiş gelirler hariç kısa vadeli ve uzun vadeli borçları içerir. Hesaplama formülü aşağıdaki gibidir:

NA - işletmenin net varlıklarının değeri;

A1 - işletmenin duran varlıkları;

A2 - dönen varlıklar;

ZU - kurucuların kayıtlı sermayeye katkılarına ilişkin borçları;

ZVA - kendi hisselerini geri almanın maliyeti;

P2 - uzun vadeli yükümlülükler

P3 - kısa vadeli yükümlülükler;

DBP - ertelenmiş gelir.

Excel'de bir işletmenin net varlık değerini hesaplama örneği

OAO Gazprom organizasyonu için net varlıkların değerinin hesaplanmasına bir örnek düşünün. Net varlıkların değerini değerlendirmek için şirketin resmi internet sitesinden finansal tabloların alınması gerekmektedir. Aşağıdaki şekil, net varlıkların değerini değerlendirmek için gerekli bilanço satırlarını göstermektedir, veriler 2013'ün 1. çeyreği ile 2014'ün 3. çeyreği arasındaki dönem için sunulmaktadır (kural olarak, net varlıklar yıllık olarak değerlendirilir). Excel'de net varlıkları hesaplama formülü aşağıdaki gibidir:

Net aktifler=C3-(C6+C9-C8)

Video dersi: “Net varlıkların değerini hesaplama”

Net varlıkların analizi aşağıdaki görevlerde gerçekleştirilir:

Şirketin mali durumunun ve ödeme gücünün değerlendirilmesi (bkz. → “ “).
Net varlıkların yetkili sermaye ile karşılaştırılması.

Ödeme gücü değerlendirmesi

Ödeme gücü, bir işletmenin yükümlülüklerini zamanında ve tam olarak ödeyebilme yeteneğidir. Ödeme gücünü değerlendirmek için, ilk olarak, net varlıkların değerinin yetkili sermayenin büyüklüğü ile karşılaştırılması ve ikinci olarak, değişim eğiliminin bir değerlendirmesi yapılır. Aşağıdaki şekil, çeyrek dönemlere göre net varlıklardaki değişimin dinamiklerini göstermektedir.

Net varlıklardaki değişim dinamiklerinin analizi

Ödeme gücü ve kredi itibarı ayrılmalıdır, bu nedenle kredi itibarı, bir işletmenin yükümlülüklerini en likit varlık türlerinin yardımıyla ödeme yeteneğini gösterir (bkz. →). Ödeme gücü, hem en likit varlıkların hem de yavaş satılanların yardımıyla borçları geri ödeme yeteneğini yansıtır: takım tezgahları, ekipman, binalar vb. Sonuç olarak, bu, tüm işletmenin bir bütün olarak uzun vadeli gelişiminin sürdürülebilirliğini etkileyebilir.

Net varlıklardaki değişimin niteliğinin analizine dayanarak, finansal durumun düzeyine ilişkin bir değerlendirme yapılır. Aşağıdaki tablo, net varlıklardaki eğilim ile finansal durum düzeyi arasındaki ilişkiyi göstermektedir.

Net varlıkların yetkili sermaye ile karşılaştırılması

Dinamik değerlendirmeye ek olarak, bir OJSC'nin net varlıklarının değeri kayıtlı sermayenin büyüklüğü ile karşılaştırılır. Bu, işletmenin iflas riskini değerlendirmenizi sağlar (bkz. → ). Bu karşılaştırma kriteri, Rusya Federasyonu Medeni Kanunu kanununda tanımlanmıştır ( Sanatın 4. paragrafı. Rusya Federasyonu Medeni Kanunu'nun 99'u; Sanatın 4. paragrafı. Anonim Şirketler Kanunu'nun 35'i). Bu orana uyulmaması işletmenin mahkemede tasfiyesine yol açacaktır. Aşağıdaki şekil, net varlıkların ve kayıtlı sermayenin oranını göstermektedir. OAO Gazprom'un net varlıkları kayıtlı sermayesini aşıyor, bu da şirketin mahkemede iflas etme riskini ortadan kaldırıyor.

Net varlıklar ve net gelir

Net varlıklar, kuruluşun diğer ekonomik ve finansal göstergeleri ile de analiz edilir. Böylece net varlıkların büyüme dinamikleri, satış hasılatı ve . Satış geliri, işletmenin satış ve üretim sistemlerinin etkinliğini yansıtan bir göstergedir. Net kâr, bir işletmenin karlılığının en önemli göstergesidir; işletmenin varlıklarının öncelikle finanse edilmesi pahasınadır. Aşağıdaki grafikten de görüleceği üzere 2014 yılında azalan net kâr, net varlıkların değerini ve finansal durumu etkilemiştir.

Net varlıkların büyüme hızı ve uluslararası kredi notunun analizi

Zhdanova I.Yu'nun bilimsel çalışmasında. işletmenin net varlıklarındaki değişim oranı ile Moody's, S&P ve Fitch gibi kuruluşların uluslararası kredi notunun değeri arasında yakın bir ilişkinin varlığını göstermektedir. Net varlıkların ekonomik büyüme hızının yavaşlaması, kredi notunun düşmesine neden olmaktadır. Bu da stratejik yatırımcılar için işletmelerin yatırım çekiciliğinin azalmasına yol açmaktadır.

Özet

Net varlıkların değeri, işletmenin taşınmazlarının değerinin önemli bir göstergesidir. Bu göstergenin dinamiklerinin analizi, finansal durumu ve ödeme gücünü değerlendirmenizi sağlar. Net varlıkların değeri, düzenlenmiş düzenlemelerde ve yasal düzenlemelerde şirketlerin iflas riskini teşhis etmek için kullanılır. Şirketin net varlıklarının büyüme hızının düşmesi, yalnızca finansal istikrarın değil, aynı zamanda yatırım çekiciliğinin de azalmasına neden olur. İşletmenin açık finansal analiz yöntemleri hakkındaki haber bültenine abone olun.